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“空白追溯”認(rèn)定原告資格 上海金融法院首次適用新證券法審結(jié)案件
來源:上海證券報  作者:  發(fā)布時間:2020-03-23 09:27:08

近日,上海金融法院發(fā)布消息,首次適用新證券法相關(guān)條款審結(jié)了一起公司債券交易糾紛案件。本案中,雖然法律事實發(fā)生在新證券法正式實施前,但適用于法不溯及既往的例外情形,合議庭以“空白追溯”明確了作為受托管理人的證券公司的起訴主體資格。

  中國法學(xué)會證券法學(xué)研究會理事、北京市天同律師事務(wù)所何海鋒表示,此案具有很強(qiáng)的示范意義。

  此案中,原告某證券公司訴稱,因在債券協(xié)議履行中,被告某集團(tuán)公司存在未支付到期應(yīng)付利息等違約行為。2018年9月,證券公司召集債券持有人會議,表決通過了當(dāng)某集團(tuán)公司違約時,債券持有人授權(quán)受托管理人采取法律行動等議案。2019年2月,證券公司再次召集持有人會議,通過了要求某集團(tuán)公司加速清償?shù)淖h案,但要求后者立即支付全部本息未果。證券公司遂訴至上海金融法院,請求判令某集團(tuán)公司償還債券本金1.5億元,并支付相應(yīng)利息。

  本案的判決結(jié)果是,上海金融法院支持了作為受托管理人的證券公司的訴訟請求,判決發(fā)行人某集團(tuán)公司償還債券本息。

  上海金融法院法官周荃表示,這一案件的法律事實發(fā)生時間早于新證券法的實施(今年3月1日起)。在法不溯及既往的原則下能否適用新證券法,即原告是否具備起訴主體資格,成為了關(guān)鍵所在。

  周荃稱,此案,在債券持有人會議召開、部分債券持有人對受托管理人進(jìn)行委托授權(quán),以及起訴、庭審等訴訟行為發(fā)生時,原證券法并未規(guī)定債券受托管理人可代表債券持有人參與民事訴訟。新證券法第九十二條第三款規(guī)定,債券發(fā)行人未能按期兌付債券本息的,債券受托管理人可接受全部或部分債券持有人委托,以自己名義代表債券持有人提起、參加民事訴訟或清算程序。

  對此,合議庭認(rèn)為,該制度屬新證券法新增內(nèi)容,符合適用“空白追溯”例外規(guī)則的情形,本案可適用新證券法的規(guī)定,認(rèn)定原告具有起訴主體資格。

  何海鋒則認(rèn)為,本案值得關(guān)注的要點還有加速清償問題,即在債券未到期的情況下,發(fā)行人出現(xiàn)違約,債券持有人是否可提前主張償付債券本息。

  他認(rèn)為,在明確約定“交叉違約”或“加速到期”的情況下,一般要求加速清償不成問題。在沒有明確約定的情況下,從以往的判決看,法院一般仍會支持加速清償。主要理由包括:一是,《募集說明書》屬于發(fā)行人提供的格式合同,在沒有明確約定是否可以加速到期的情況下,應(yīng)當(dāng)作出不利于提供格式條款一方的解釋;二是,根據(jù)《中華人民共和國合同法》第一百零八條關(guān)于預(yù)期違約的規(guī)定,發(fā)行人對已到期的利息不能支付,就已經(jīng)存在實際違約行為,其對未到期債務(wù)無法確保能如期支付,也不能提供進(jìn)一步的保證措施,據(jù)此可認(rèn)定發(fā)行人存在預(yù)期違約的行為。

(文章來源:上海證券報)

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