中信證券:我國院線預(yù)計(jì)將告別擴(kuò)張期 未來集中度提升可期
來源:證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 作者: 發(fā)布時(shí)間:2020-02-26 08:59:40
原標(biāo)題:中信證券:我國院線預(yù)計(jì)將告別擴(kuò)張期,未來集中度提升可期
中信證券認(rèn)為,我國院線行業(yè)預(yù)計(jì)也將經(jīng)歷類似美國1990-2000年美國院線行業(yè)過度擴(kuò)張—深度調(diào)整和整合—行業(yè)回暖及集中度提升的歷程,當(dāng)下可能加速進(jìn)入深度調(diào)整整合期。中期來看,行業(yè)出清后,院線行業(yè)集中度有望持續(xù)提升,龍頭院線公司有望在上下游議價(jià)能力、品牌構(gòu)建、用戶體驗(yàn)等方面持續(xù)跑贏行業(yè)平均。維持院線行業(yè)“中性”評級。中信證券建議投資者關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債表強(qiáng)勁的行業(yè)龍頭,一方面疫情對龍頭公司短期基本面負(fù)面影響相對較小;另一方面龍頭在行業(yè)出清整合期,以及后期集中度提升時(shí)期都有望持續(xù)跑贏大盤。建議關(guān)注中國電影、橫店影視、上海電影、萬達(dá)電影等。
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