9月9日至10日，證監(jiān)會召開全面深化資本市場改革工作座談會，分析形勢，研究布置全面深化資本市場改革重點任務(wù)，證監(jiān)會黨委書記、主席易會滿在座談會上發(fā)表講話。

會議提出了當(dāng)前及今后一個時期全面深化資本市場改革的12個方面重點任務(wù)，具體包括：

證監(jiān)會召開全面深化資本市場改革工作座談會，會議分析了當(dāng)前資本市場面臨的形勢，堅持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，堅持市場化、法治化的改革方向，學(xué)習(xí)借鑒國際最佳實踐，敬畏市場、敬畏法治、敬畏專業(yè)、敬畏風(fēng)險，形成強(qiáng)大合力，著力優(yōu)化資本市場供給，著力推進(jìn)關(guān)鍵制度創(chuàng)新，著力增強(qiáng)市場的內(nèi)在穩(wěn)定性，以實際行動落實金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，更好服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的大局。改革要尊重市場規(guī)律，發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，真正把選擇權(quán)交給市場。要加強(qiáng)法治保障，提升資本市場違法違規(guī)成本。要增量改革引領(lǐng)，加快存量調(diào)整優(yōu)化。要堅持人民立場，將保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益貫穿于監(jiān)管各環(huán)節(jié)、全流程。要強(qiáng)化底線思維，確保改革在基本穩(wěn)定的市場環(huán)境下進(jìn)行。

資本市場全面深化改革的工作自今年3月下旬開始，易會滿高度重視相關(guān)工作，證監(jiān)會成立全面深化資本市場改革領(lǐng)導(dǎo)小組，并制定了相應(yīng)工作機(jī)制，證監(jiān)會黨委召開十多次專題會議，逐項研究具體改革舉措，改革總體方案基本成型。

此次會議是深入學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平關(guān)于資本市場的重要指示批示精神，落實國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會第七次會議、全國金融形勢通報和工作經(jīng)驗交流電視電話會議有關(guān)部署所進(jìn)行的改革清單梳理，對資本市場當(dāng)前的形勢也有研判，可以看出的是，監(jiān)管層將平衡好改革力度和市場承受力，在基本平穩(wěn)的市場環(huán)境下推進(jìn)各項改革。

會議指出，充分發(fā)揮科創(chuàng)板的試驗田作用。堅守科創(chuàng)板定位，優(yōu)化審核與注冊銜接機(jī)制，保持改革定力?？偨Y(jié)推廣科創(chuàng)板行之有效的制度安排，穩(wěn)步實施注冊制，完善市場基礎(chǔ)制度。

從7月22日首批企業(yè)掛牌科創(chuàng)板到現(xiàn)在，科創(chuàng)板運行平穩(wěn)。自科創(chuàng)板創(chuàng)立之日起，證監(jiān)會就表示，要發(fā)揮科創(chuàng)板的試驗田作用，總結(jié)可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗，加快關(guān)鍵制度創(chuàng)新，推動資本市場全面深化改革和健康發(fā)展。注冊制的實施倒逼著審核制的完善，從發(fā)審委的問詢內(nèi)容來看，新一屆發(fā)審委的IPO審核政策基本延續(xù)此前方向，且問詢范圍更廣，問詢角度更為多元，更關(guān)注企業(yè)的信息披露詳盡與否、公司治理情況、運行是否規(guī)范、是否符合行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)等。

東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇表示，以科創(chuàng)板改革為突破口，加強(qiáng)資本市場頂層設(shè)計，可以更好地撬動金融體制改革，改革經(jīng)驗也可以不斷推廣到其他板塊，提升以股權(quán)融資為代表的直接融資比例，將有利于降低實體經(jīng)濟(jì)杠桿，推動支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)資本更好形成。

會議指出，大力推動上市公司提高質(zhì)量。制定實施推動提高上市公司質(zhì)量行動計劃，切實把好入口和出口兩道關(guān)，努力優(yōu)化增量、調(diào)整存量。嚴(yán)把IPO審核質(zhì)量關(guān)，充分發(fā)揮資本市場并購重組主渠道作用，暢通多元化退市渠道，促進(jìn)上市公司優(yōu)勝劣汰。優(yōu)化重組上市、再融資等制度，支持分拆上市試點。加強(qiáng)上市公司持續(xù)監(jiān)管、分類監(jiān)管、精準(zhǔn)監(jiān)管。

易會滿多次在公開場合提及要推動上市公司提高質(zhì)量，要求上市公司要敬畏市場，尊重規(guī)律，走穩(wěn)健合規(guī)的發(fā)展之路；敬畏法治，遵守規(guī)則，強(qiáng)化誠信契約精神；敬畏專業(yè)，突出主業(yè)，自覺遠(yuǎn)離市場亂象；敬畏投資者，回報投資者，積極踐行股權(quán)文化。也要求上市公司和大股東必須牢牢守住“四條底線”：一是不披露虛假信息，二是不從事內(nèi)幕交易，三是不操縱股票價格，四是不損害上市公司利益。

會議提到，要補(bǔ)齊多層次資本市場體系的短板。推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革，加快新三板改革，選擇若干區(qū)域性股權(quán)市場開展制度和業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點。允許優(yōu)質(zhì)券商拓展柜臺業(yè)務(wù)。大力發(fā)展私募股權(quán)投資。推進(jìn)交易所市場債券和資產(chǎn)支持證券品種創(chuàng)新。豐富期貨期權(quán)產(chǎn)品。

中信建投證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張岸元表示，科創(chuàng)板注冊制的成功試點無疑對創(chuàng)業(yè)板的下一步改革具有重要借鑒意義，希望創(chuàng)業(yè)板的相關(guān)措施能盡快推出。全國股轉(zhuǎn)公司總經(jīng)理徐明建議在新三板進(jìn)行差異化的投資者適當(dāng)性安排，目前新三板市場投資者的適當(dāng)性門檻為500萬元金融資產(chǎn)。徐明認(rèn)為，這一較高的投資者門檻很難適應(yīng)目前新三板市場發(fā)展的需要，不但到了非改不可的程度，而且新三板市場也具備了降低投資者門檻的現(xiàn)實基礎(chǔ)。

會議還指出，要狠抓中介機(jī)構(gòu)能力建設(shè)。加快建設(shè)高質(zhì)量投資銀行，完善差異化監(jiān)管舉措，支持優(yōu)質(zhì)券商創(chuàng)新提質(zhì)，鼓勵中小券商特色化精品化發(fā)展。推動公募機(jī)構(gòu)大力發(fā)展權(quán)益類基金。壓實中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，推進(jìn)行業(yè)文化建設(shè)。

市場建設(shè)需要市場參與各方共同努力，保薦機(jī)構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)需要切實提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量，恪盡職守，勤勉盡責(zé)，當(dāng)好資本市場的“守門人”，為資本市場平穩(wěn)運行保駕護(hù)航。

會議表示，進(jìn)一步加大法治供給。加快推動《證券法》、《刑法》修改，大幅提高欺詐發(fā)行、上市公司虛假信息披露和中介機(jī)構(gòu)提供虛假證明文件等違法行為的違法成本。用好用足現(xiàn)有法律制度，堅持嚴(yán)格執(zhí)法，提升監(jiān)管威懾力。

隨著我國資本市場應(yīng)對外部沖擊的韌性明顯增強(qiáng)，證券法的修訂和刑法的進(jìn)一步完善，加大對違規(guī)者懲處力度，細(xì)化、調(diào)整、簡化投資者賠償機(jī)制，已是大勢所趨。在市場法律尚不健全的情況下，對一些投資者、市場證券發(fā)行人和中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的違規(guī)處罰長期依賴行政手段。而現(xiàn)行法規(guī)對金融違規(guī)行政處罰力度太輕，刑事追責(zé)率不高所導(dǎo)致的違法成本較低，嚴(yán)重脫離了資本市場監(jiān)管的實際，無法讓一些弄虛作假的上市公司因法律威嚴(yán)受震懾而敬畏法治。更何況，監(jiān)管部門在面對上市公司財務(wù)造假及其他違規(guī)違法時，因沒有法律條款對照，也顯得力不從心。

《證券法》正在修訂過程中，按照之前監(jiān)管層說法，擬年內(nèi)推動法律修訂完成，屆時違法成本將大幅提高。今年4月公開的證券法“三讀”稿第二百零九條規(guī)定，“信息披露義務(wù)人報送的報告或者披露的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，責(zé)令改正，給予警告，并處以50萬元以上500萬元以下的罰款。對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處以10萬元以上100萬元以下的罰款。”

在投資者保護(hù)方面，會議提到，要加強(qiáng)投資者保護(hù)。推動建立具有中國特色的證券集體訴訟制度。探索建立行政罰沒款優(yōu)先用于投資者救濟(jì)的制度機(jī)制。推動修改或制定虛假陳述和內(nèi)幕交易、操縱市場相關(guān)民事賠償司法解釋。提升稽查執(zhí)法效能。強(qiáng)化案件分層分類分級管理，集中力量查辦欺詐造假等大要案，提升案件查辦效率。

會議指出，改革重在落實。全面深化資本市場改革是一項系統(tǒng)工程，要加強(qiáng)改革的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，排出時間表、路線圖、優(yōu)先序，細(xì)化完善具體改革實施方案。會議要求，系統(tǒng)各單位各部門要大膽解放思想，勇于擔(dān)當(dāng)作為，主動加強(qiáng)溝通協(xié)調(diào)，做好改革政策的宣傳解讀，確保各項改革措施平穩(wěn)落地。

可以預(yù)期，證監(jiān)會將細(xì)化改革任務(wù)，列出改革目標(biāo)和細(xì)則，并落實好具體負(fù)責(zé)部門，推動改革方案盡早落地實施。