15年前的2004年5月27日，新和成、江蘇瓊花、偉星股份、華邦制藥、德豪潤達、精工科技、華蘭生物、大族激光等8家公司掛牌上市，標志著深交所中小企業(yè)板的正式開板。

　　2002年11月，深交所黨委提出分步推進創(chuàng)業(yè)板建設的重大戰(zhàn)略，即按照“兩個不變”“四個獨立”的原則設立中小板，將具有成長性及科技含量的中小企業(yè)集中到中小板。經(jīng)過一年多的籌備，2004年5月，經(jīng)國務院批準，中國證監(jiān)會批復同意深交所設立中小企業(yè)板。

　　15年資本市場風云變幻，在2007年國務院批復以創(chuàng)業(yè)板市場為重點的多層次資本市場體系建設方案后，多層次資本市場的藍圖，正在一步步變得更加清晰、完整。

　　服務實體經(jīng)濟

　　華蘭生物是中小板首批八家企業(yè)之一，現(xiàn)任董秘謝軍民當時是公司財務負責人，參與了當時公司改制、上市的全過程。他對第一財經(jīng)記者回憶上市時的情形表示，華蘭生物在上市時正好趕上中小板的推出，當時的股本、業(yè)務情況也符合中小板上市的所有條件，因此選擇了中小板。

　　“當時華蘭生物也負責主板的上市條件，但我們感覺還是比較適合中小板，公司規(guī)模比較小，公司處在快速的成長期，也符合中小板的定位。”謝軍民表示。

　　一眨眼15年飛逝，華蘭生物從一家凈利潤4000萬的公司成長為2018年全年歸母凈利潤11.4億的公司，在資本市場為投資者帶來豐厚的回報。

　　華蘭生物等8家企業(yè)登陸中小板后，15年間有900多家公司陸續(xù)在中小板掛牌上市。據(jù)深交所統(tǒng)計，截至2019年5月17日，中小板932家公司總股本8646億股，累計總成交金額197.91萬億元，股票總市值8.6萬億元，約占深滬兩市總市值的16.42%。

　　中小板企業(yè)通過股權(quán)融資，將資本市場與實體經(jīng)濟緊密聯(lián)系，在此基礎上不斷創(chuàng)造經(jīng)濟和社會價值。截至2019年5月17日，中小板932家公司IPO累計融資6109億元，累計股權(quán)再融資1.6萬億元。其中，340家公司上市后融資超過2次，58家公司上市后融資超過4次，市場直接融資功能不斷強化。

　　并購重組方面，據(jù)深交所統(tǒng)計，2006年以來中小板上市公司共實施并購重組429家次，并購交易金額超8000億元，配套融資超2000億元。其中，深耕主業(yè)、圍繞產(chǎn)業(yè)整合進行并購重組一直是中小板重組主流，中小板超過六成的重組方案為產(chǎn)業(yè)升級或上下游并購，產(chǎn)業(yè)協(xié)同性強，并購重組服務實體經(jīng)濟的作用持續(xù)發(fā)揮。

　　回報投資者

　　有融資就有回報，中小板企業(yè)不僅在二級市場回報投資者，也在分紅和社會責任方面有所擔當。

　　15年來，中小板上市公司累計現(xiàn)金分紅4428億元，約占累計實現(xiàn)凈利潤的30%。2014年至2018年，中小板現(xiàn)金分紅的公司數(shù)量和金額穩(wěn)步增長，現(xiàn)金分紅家數(shù)占公司總家數(shù)的比例平均達76%。2018年，中小板上市公司現(xiàn)金分紅總額937億元，12家公司現(xiàn)金分紅總額超過10億元。其中，海康威視2018年以超56億元的現(xiàn)金分紅位居榜首，連續(xù)10年實施現(xiàn)金分紅，累計分紅207億元，是首發(fā)募集資金的6倍。

　　此外，中小板企業(yè)也通過承擔責任回饋社會。精準扶貧方面，截至2019年4月30日，中小板共有243家公司披露2018年度精準扶貧信息，累計扶貧投入金額達73.31億元，平均每家公司投入3016.87萬元，累計帶動123,830人脫貧。

　　環(huán)保方面，中小板高度重視上市公司環(huán)保信息披露，持續(xù)細化環(huán)保信息的披露要求，引導上市公司踐行綠色發(fā)展理念，不斷加大環(huán)保投入。2018年，中小板公司環(huán)保投入總額為209億元，同比增長27.44%，保持穩(wěn)定增長態(tài)勢。

　　科創(chuàng)先鋒

　　近日，深圳市南山區(qū)粵海街道成為“網(wǎng)紅”，折射出深圳的科技硬實力。不可忽視的是，深市上市公司通過在資本市場融資后，將大批的經(jīng)費投入研發(fā)，為經(jīng)濟轉(zhuǎn)向“高質(zhì)量發(fā)展”階段過程中貢獻了重要的創(chuàng)新力量。

　　中小板先天就有創(chuàng)新的基因，在開板之初就替代尚未推出的創(chuàng)業(yè)板，承載著科技創(chuàng)新的使命，接納了一大批具有潛力的“技術(shù)流”公司。據(jù)深交所統(tǒng)計，截至2019年4月30日，932家中小板上市公司中共有715家省級以上高新技術(shù)企業(yè)、375家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)，占比分別達到77%和40%，其中192家公司擁有國家火炬計劃項目，184家公司擁有國家重點研發(fā)計劃項目，69家公司獲得國家創(chuàng)新基金支持，68家公司為國家創(chuàng)新型試點企業(yè)。

　　近5年，中小板上市公司研發(fā)支出總額的復合增長率為25.3%，研發(fā)強度持續(xù)保持在2.5%以上并逐年提升。2018年，中小板上市公司的研發(fā)支出合計金額1463.2億元，平均研發(fā)支出1.68億元，同比增加24.8%，研發(fā)支出占同期營業(yè)收入的平均比重為3.17%。

　　從行業(yè)來看，信息技術(shù)業(yè)平均研發(fā)支出2.69億元，研發(fā)強度9.84%，居所有行業(yè)之首，教育業(yè)、制造業(yè)的研發(fā)支出水平和研發(fā)強度也遠超其他多數(shù)行業(yè)。

　　從公司來看，有68家公司研發(fā)強度超過10%，162家公司的研發(fā)支出超過2億元，其中比亞迪、?？低?/a>、蘇寧易購等公司的研發(fā)支出總額分別達85.36億元、44.83億元和28.99億元。

　　華蘭生物2018年在研發(fā)方面投入1.55億元，研發(fā)人數(shù)523人占比24.39%，在行業(yè)處于領(lǐng)先地位。謝軍民對記者表示，光疫苗這塊研發(fā)費用對比收入一般會達到約40%-50%的水平，去年因為銷售收入金額比較大也超過20%。

　　“我們研發(fā)這一塊強調(diào)持續(xù)投入、重點突破，緊盯住技術(shù)和市場這一塊，研發(fā)我們主要是考慮一個是持續(xù)性，一個是重點性，還得要盯住前沿的好品種和市場。”謝軍民表示。

　　通過持續(xù)加大研發(fā)投入，中小板公司在各自行業(yè)建立起競爭優(yōu)勢，大部分公司已發(fā)展成為細分行業(yè)龍頭。據(jù)統(tǒng)計，中小板共有443家公司的主導產(chǎn)品所屬細分行業(yè)的國內(nèi)市場位列前三，155家公司的主導產(chǎn)品所屬細分行業(yè)的國際市場位列前三。細分行業(yè)龍頭公司2018年平均研發(fā)支出2.26億元，同比增長27.06%，研發(fā)強度4.27%，比去年同期增長0.31個百分點。

　　市場化法治化發(fā)展

　　維護中小板的健康運行，執(zhí)法和監(jiān)管工作必不可少。中小板以信息披露為中心，把好一線監(jiān)管職責關(guān)，立規(guī)矩、明底線，督促上市公司持續(xù)提高規(guī)范運作意識、提升信息披露質(zhì)量，多措并舉深化依法全面從嚴監(jiān)管。

　　深交所對中小板率先實施分類監(jiān)管，對不同風險級別的公司施行差異化監(jiān)管。配合“刨根問底”式問詢和監(jiān)管公開，緊盯高風險公司和重點問題，對資金占用、違規(guī)擔保、業(yè)績變臉、股票平倉、控制權(quán)爭奪、媒體質(zhì)疑等事項主動出擊，及時采取監(jiān)管措施，引導上市公司提高信息披露質(zhì)量。

　　據(jù)深交所統(tǒng)計，15年來累計向公司及相關(guān)當事人發(fā)送監(jiān)管函件近2萬份，及時向市場傳遞監(jiān)管信息和監(jiān)管理念，有效規(guī)范信息披露，筑牢監(jiān)管的第一道防線。

　　深交所也在持續(xù)強化對公司、中介機構(gòu)等違法違規(guī)行為的監(jiān)管力度，15年累計作出紀律處分378次，處分上市公司147家次，包括公開譴責32家，通報批評115家，涉及的違規(guī)行為包括違規(guī)買賣股票、資金占用、違規(guī)擔保、違反承諾、違規(guī)使用募集資金等。

　　比如，2018年10月16日，長生生物主要子公司因違法違規(guī)生產(chǎn)疫苗，被國家藥品監(jiān)督管理部門作出吊銷藥品生產(chǎn)許可證的行政處罰決定，并罰沒91億元，在重大安全領(lǐng)域存在違法行為。深交所表示嚴格落實退市主體責任，嚴把退市制度執(zhí)行關(guān)，對長生生物等嚴重危害國家安全、公眾健康安全等領(lǐng)域的重大違法行為不姑息、零容忍，“出現(xiàn)一家、退市一家”。