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比特幣多頭如何從比特幣期權(quán)到期中獲利
來源:中金網(wǎng)  作者:喬民  發(fā)布時間:2021-09-16 14:58:33

8億1千萬美元的比特幣期權(quán)將于本周五到期,衍生品數(shù)據(jù)顯示多頭熱衷于將比特幣價格推高至5萬美元的水平。

  在過去的10天里,比特幣(BTC)價格多次測試44500美元的阻力位,這標(biāo)志著比上周53000美元的當(dāng)?shù)仨敳肯碌?6%。根據(jù)期權(quán)市場數(shù)據(jù),即使是9月7日比特幣下跌18.7%時出現(xiàn)的34億美元多頭期貨合約平倉,也不足以消除多頭的樂觀情緒。

 

  如果歷史數(shù)據(jù)對比特幣的價格有影響的話,那么在過去的五年里,9月份有四年表現(xiàn)不佳,8月份比特幣的交易價格為47110美元。

  不管價格如何,機(jī)構(gòu)投資者的采用一直在穩(wěn)步增長。9月13日,美國最大的銀行之一摩根士丹利(Morgan Stanley)為其專門的加密貨幣研究團(tuán)隊任命了一名首席加密貨幣分析師。

  但50%或更高的牛市最重要的積極觸發(fā)因素來自美國證券交易委員會(SEC)潛在的交易所交易基金(ETF)批準(zhǔn)。9月8日,富達(dá)數(shù)字資產(chǎn)(Fidelity Digital Assets)與幾名SEC官員舉行了非公開會議,討論比特幣可交易產(chǎn)品的好處和風(fēng)險。富達(dá)富達(dá)4.2萬億美元全球基金管理公司的投資子公司。

  富達(dá)于2021年3月申請了一個名為智慧起源比特幣信托(Wise Origin Bitcoin Trust)的比特幣ETP,但監(jiān)管機(jī)構(gòu)繼續(xù)拖延發(fā)布他們的最終決定。此外,從那以后,其他公司提出了20多個類似的申請,但至今一個也沒有;美國證券交易委員會的分析。

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  9月17日到期的期權(quán)將是空頭的力量測試,因為3.1億美元的看跌(賣出)期權(quán)中有88%的價格在47,000美元或以下。因此,如果BTC在9月17日的交易價格高于該價格,中性到看跌的看跌期權(quán)未平倉權(quán)益將被削減至區(qū)區(qū)3,600萬美元。

  看跌期權(quán)是在設(shè)定的到期日以預(yù)定價格出售比特幣的權(quán)利。因此,如果比特幣在UTC時間9月17日上午8點的價格高于這一價格,4.5萬美元的看跌期權(quán)將變得一文不值。

  多頭的明顯優(yōu)勢具有誤導(dǎo)性

  從更廣泛的角度看,看漲者也有一些優(yōu)勢,因為看漲(買入)期權(quán)工具的總未平倉頭寸為5億美元,根據(jù)看漲(賣出)期權(quán)的比率,領(lǐng)先62%。

  然而,這一數(shù)據(jù)具有誤導(dǎo)性,因為多頭的過度樂觀可能會讓他們的大部分押注付諸東流。例如,如果比特幣的到期價格低于4.7萬美元,他們的未平倉權(quán)益將減少到3400萬美元。畢竟,如果比特幣的交易價格低于52000美元,那么以52000美元的價格收購比特幣又有什么好處呢?

  以下是考慮到當(dāng)前價格水平的四種最可能的情況。對任何一方有利的失衡代表了到期后的潛在利潤。以下數(shù)據(jù)顯示了周五將有多少合約可用,具體取決于到期價格。

  4.5萬美元至4.6萬美元之間:240個看漲期權(quán),1980個看漲期權(quán)。最終結(jié)果是7800萬美元有利于保護(hù)性看跌(熊市)工具。

  4萬6千美元到4萬8千美元之間:空頭和空頭之間的凈結(jié)果是平衡的。

  48,000美元至50,000美元之間:3,500個看漲期權(quán),620個看跌期權(quán)。凈收益為1.43億美元,看好看漲期權(quán)。

  5萬美元以上:4,150個看漲期權(quán),260個看跌期權(quán)。凈結(jié)果是,看漲工具占主導(dǎo)地位的1.95億美元。

  這個粗略估計考慮了看漲(買入)期權(quán)只用于看漲策略,看跌(賣出)期權(quán)只用于中性到看跌交易。不幸的是,現(xiàn)實生活并非如此簡單,因為可能已經(jīng)部署了更復(fù)雜的投資策略。更多區(qū)塊鏈消息,請關(guān)注下載區(qū)塊天眼APP,全球區(qū)塊鏈監(jiān)管查詢APP 。

  對于試圖突破5萬美元的多頭來說,激勵措施已經(jīng)到位

  買家和賣家都將在周五到期前的幾個小時展示他們的實力,而空頭將試圖通過將價格保持在48000美元以下來盡量減少損失。另一方面,如果BTC保持在這樣的水平之上,多頭就能很好地控制局勢。更多區(qū)塊鏈消息,請關(guān)注下載區(qū)塊天眼APP,全球區(qū)塊鏈監(jiān)管查詢APP 。

  空頭的最高壓力水平是50,000美元,而多頭有明顯的動機(jī)支配每周到期并獲得可觀的1.95億美元的優(yōu)勢。

  周五前仍有進(jìn)一步波動的空間,多頭似乎處于更好的位置。

 

文章來源:中金網(wǎng)
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