馬克思說(shuō)，事物都是普遍聯(lián)系的。

　　如果說(shuō)，如今巴西及美國(guó)在遭受數(shù)十年不遇的干旱，與現(xiàn)在正在醞釀的新一輪全球金融市場(chǎng)風(fēng)暴有關(guān)系，你信不信？

　　雖然感覺(jué)有點(diǎn)扯，但看完這篇文章，你可能真的會(huì)信。

　　危機(jī)不一定都會(huì)爆發(fā)，但不能否認(rèn)它的存在。2021年全球第二只黑天鵝，或正迅速朝我們飛來(lái)。

　　風(fēng)雨欲來(lái)

　　上周五美股市場(chǎng)的集體大跌，大家其實(shí)早有預(yù)料。

　　現(xiàn)在的市場(chǎng)情緒，如同風(fēng)聲鶴唳草木皆兵。在持續(xù)幾個(gè)月不斷飆升的高通脹數(shù)據(jù)壓力下，但凡美聯(lián)儲(chǔ)一點(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng)，甚至一些不經(jīng)意的言語(yǔ)表述，都可能引發(fā)資本市場(chǎng)一次大動(dòng)蕩。

　　這其實(shí)也說(shuō)明市場(chǎng)默認(rèn)了情緒拐點(diǎn)的時(shí)刻，就近在咫尺。

　　以美股道指為例，在長(zhǎng)期持續(xù)小區(qū)間橫盤(pán)波動(dòng)之后，市場(chǎng)一定會(huì)做出方向，要么突圍上升，要么大跌回調(diào)。這一次，道指在橫盤(pán)波動(dòng)整整2個(gè)月之后做出的是向下俯沖選擇，K線看甚至走出了10連陰(嚴(yán)格意義是5連)。

　　美股的這一波走勢(shì)引發(fā)的恐慌，在向其他市場(chǎng)蔓延。

　　周一日本股市開(kāi)盤(pán)暴跌3%，雖然與奧運(yùn)會(huì)搞得不成樣有關(guān)系，但外圍的影響沖擊也是明顯的。上周美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議之后，日本央行突然說(shuō)要考慮將短期利率提高到0-0.5%左右，提示加息預(yù)期，其實(shí)正是為即將可能發(fā)生的金融危機(jī)做提前刺破。

　　A股方面，雖然周末市傳的“結(jié)構(gòu)性降息”刺激部分權(quán)重股上漲托市，指數(shù)整體表現(xiàn)尚好，都跟隨外盤(pán)的恒指依然表現(xiàn)出了擔(dān)憂的意味。A股現(xiàn)在漲跌維艱的調(diào)整是有其本身邏輯，但其實(shí)也是在時(shí)刻等待著美聯(lián)儲(chǔ)的風(fēng)向。

　　更大的表象在于近期全球大宗商品暴漲后的轉(zhuǎn)頭暴跌。倫銅從上月破萬(wàn)美金之后如今在加速回撤，回調(diào)超13%。

　　黃金在美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議后連續(xù)暴跌，為市場(chǎng)恐慌又添了一把烈火。

　　還有加密貨幣，比特幣在去年天量放水下飆漲超4倍，如今稍微露出流動(dòng)性收緊風(fēng)聲，價(jià)格從6萬(wàn)多美元迅速腰斬，連炒作邏輯都基本被打得支離破碎。

　　總的看來(lái)，資本市場(chǎng)的恐慌其實(shí)早已潛伏了在附近。

　　糧食危機(jī)成為助推器？

　　這周末發(fā)生的另一個(gè)關(guān)注很大的事。作為主要全球糧倉(cāng)之一巴西，如今正在經(jīng)歷近91年以來(lái)最嚴(yán)重的干旱。

　　聽(tīng)新聞?wù)f現(xiàn)在的巴西，有過(guò)半國(guó)民將面臨糧食供應(yīng)緊張問(wèn)題，將近1900萬(wàn)人面臨饑餓，即將重返“饑餓地圖”。

　　所謂“饑餓地圖”，是當(dāng)一個(gè)國(guó)家營(yíng)養(yǎng)不良影響到5%以上的人口時(shí)，就會(huì)被列入饑餓地圖名單。巴西早在2014年就從該地圖上除名，如今又有這么多人重新面臨饑荒，形勢(shì)嚴(yán)峻，不可忽視。

　　禍不單行，另一個(gè)大糧倉(cāng)的美國(guó)幾乎3/4的西部地區(qū)同樣也在遭受20年一遇的嚴(yán)重干旱，受影響人口超過(guò)5838萬(wàn)。

　　目前美西處于干旱狀態(tài)的地區(qū)高達(dá)88%，受到這個(gè)趨勢(shì)影響的美國(guó)民眾超過(guò)1.43億人，基本上半個(gè)美國(guó)都已經(jīng)被旱災(zāi)覆蓋。

　　而這些幅員遼闊的地區(qū)正是美國(guó)水果、灌溉農(nóng)業(yè)、畜牧業(yè)、小麥等主產(chǎn)區(qū)，而眼下卻是玉米的出苗期和大豆的種植期，極度干旱讓這些農(nóng)業(yè)無(wú)法正常運(yùn)作，為新一輪糧食大減產(chǎn)埋下巨雷。

　　這其實(shí)是去年下半年發(fā)生的“拉尼娜氣候現(xiàn)象”的后延，不單單是巴西、美國(guó)、還有印度尼西亞、澳大利亞、非洲等產(chǎn)糧大地區(qū)都在面臨嚴(yán)峻的“南旱北澇”現(xiàn)象，這是一個(gè)全球性的大問(wèn)題。

　　現(xiàn)在已經(jīng)面臨的饑荒，疊加全球糧食主產(chǎn)區(qū)的超級(jí)旱災(zāi)，讓今年的全球糧食危機(jī)可能遠(yuǎn)比我們想象的要長(zhǎng)、要嚴(yán)峻。

　　2020年8月以來(lái)，聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織(FAO)公布的糧價(jià)指數(shù)大漲37%，逼近歷史高位，主要糧食作物中，玉米、大豆等價(jià)格從去年至今已經(jīng)翻了不止一倍。僅今年前4個(gè)月，價(jià)格就從487.25美元/手飆升到740美元/手，漲幅過(guò)半。

　　如果不是近期美聯(lián)儲(chǔ)突然轉(zhuǎn)鷹，以及多國(guó)在政策上的嚴(yán)控，這波農(nóng)產(chǎn)品的漲勢(shì)恐怕還不會(huì)停下來(lái)。

　　1972年，受各種自然災(zāi)害影響，全球谷物連續(xù)數(shù)年歉收，疊加第一次石油危機(jī)影響，一場(chǎng)波及全球所有國(guó)家的全球連鎖危機(jī)爆發(fā)，至1974年，世界糧食價(jià)格相比較1971年翻了3倍。

　　2008年，全球氣象災(zāi)害再次頻發(fā)，非洲、亞洲、南美等超過(guò)20個(gè)國(guó)家相繼陷入糧食減產(chǎn)，糧食價(jià)格飆漲，民眾面臨饑荒的境地。

　　在這期間，國(guó)際石油價(jià)格暴漲，在貨幣泛濫的推動(dòng)下，美國(guó)房地產(chǎn)泡沫空前巨大，美國(guó)當(dāng)時(shí)的CPI一度超5%，最后引發(fā)全球金融海嘯。

　　雖然糧食危機(jī)不是引發(fā)金融危機(jī)的主導(dǎo)因素，但它一定程度上也推升了全球物價(jià)的飆升，起碼是引發(fā)危機(jī)的其中一個(gè)主力，或者是危機(jī)爆發(fā)的前兆信號(hào)。

　　如今，全球正在發(fā)生的新一輪糧食危機(jī)、通脹、貨幣泛濫等種種問(wèn)題，與2008年所面臨的形勢(shì)，已如出一撤。

　　這一次，歷史會(huì)再一次踏進(jìn)同一條河流嗎？

　　風(fēng)暴或在不遠(yuǎn)處

　　現(xiàn)在的問(wèn)題是，全球正在從PPI單邊上漲轉(zhuǎn)入PPI+CPI雙邊高漲的新趨勢(shì)。

　　國(guó)際油價(jià)的節(jié)節(jié)回升，工業(yè)材料、大宗商品的全球暴漲，正在快速傳導(dǎo)至居民消費(fèi)端的物價(jià)上。

　　以美國(guó)為例，在美國(guó)數(shù)以萬(wàn)億美金的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃助推下，現(xiàn)在的美國(guó)，除了PPI的高漲，如今從牛奶面包、水果蔬菜、到玩具甚至二手車的價(jià)格也都在飆升，很多物價(jià)的年內(nèi)價(jià)格上漲都超過(guò)了3成。直接相當(dāng)于救濟(jì)援助發(fā)的300美元購(gòu)買力變成200美元。

　　我們很快就可以看到，包括中國(guó)在內(nèi)，全球性的雙通脹問(wèn)題會(huì)進(jìn)入真正的水深火熱局面。

　　更大的風(fēng)險(xiǎn)在于，除了中國(guó)，近期全球各國(guó)房?jī)r(jià)都在飆升，歐洲、亞太、北美主要國(guó)家房?jī)r(jià)加速上漲最快。其中在美國(guó)，房子已經(jīng)加價(jià)賣到脫銷，4月的成屋銷售中間價(jià)同比大漲19.1%，全美183個(gè)大都市，99%的房?jī)r(jià)都在漲，漲幅超兩位數(shù)的近九成，年度漲幅和中位價(jià)均創(chuàng)歷史新高。

　　這種情況，跟2008年的次貸危機(jī)現(xiàn)象何其相似？

　　其實(shí)在中國(guó)，即使是“房住不炒”政策嚴(yán)打下，部分核心城市的房?jī)r(jià)還是在大漲的。背后同樣是海量流動(dòng)性寬松有關(guān)。

　　美國(guó)的宏觀數(shù)據(jù)表明，5月份美國(guó)的訂單積壓指數(shù)從55.7升至61.1，這可以說(shuō)是經(jīng)濟(jì)明顯過(guò)熱了。

　　在上周，美聯(lián)儲(chǔ)放出鷹言論，把加息預(yù)期時(shí)點(diǎn)再一次提前。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)還一邊加大海量隔夜逆回購(gòu)操作，同時(shí)把回購(gòu)利率從0%調(diào)升至0.05%，引爆機(jī)構(gòu)參與熱潮。截止上周末，有高達(dá)7471億美元的資金通過(guò)隔夜逆回購(gòu)工具“涌入”美聯(lián)儲(chǔ)，連續(xù)2個(gè)交易日超過(guò)7000億美元，連續(xù)8個(gè)交易日規(guī)模超過(guò)5000億美元。

　　這意味著，一方面美國(guó)甚至全球的流動(dòng)性明顯過(guò)剩，另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)收緊流動(dòng)性的意向開(kāi)始變得越來(lái)越強(qiáng)烈。

　　這也是為什么美國(guó)的逆回購(gòu)操作會(huì)嚇壞市場(chǎng)的一大原因。流動(dòng)性的拐點(diǎn)可能真的不遠(yuǎn)了。

　　雖然如今糧食漲價(jià)也好，大宗商品高位震蕩也罷，一切都還在海量的流動(dòng)性下上演持續(xù)高潮，但高潮之下，新一輪的風(fēng)暴正在醞釀。

　　結(jié)語(yǔ)

　　回顧近100年來(lái)發(fā)生的全球幾輪大放水，沒(méi)有一次逃得過(guò)后遺癥沖擊，雖然引發(fā)的原因各有不同，但大宗商品漲價(jià)，雙高通脹，房?jī)r(jià)飆升這些問(wèn)題共同的后遺癥，一定會(huì)出現(xiàn)。

　　這些后遺癥，是每一輪危機(jī)爆發(fā)的表征，也是導(dǎo)火索。

　　潮水總有褪去之日，當(dāng)全球流動(dòng)性真的開(kāi)始大幅收緊之時(shí)，也許就是危機(jī)真正爆發(fā)的信號(hào)。

　　這一次，我相信歷史可能真的會(huì)再一次重演。