原標(biāo)題：隨著納斯達(dá)克股票拋售繼續(xù) 分析師表示下一輪牛市可能會(huì)有所不同

　　對(duì)大型成長(zhǎng)型股和科技股的拋售，可能不僅僅是高價(jià)股的快速拋售。

　　這可能是股市的一次重置。

　　過去兩個(gè)交易日，納斯達(dá)克和那些推動(dòng)股市走高的股票一直承壓，因投資者從亞馬遜(Amazon)、Zoom和Facebook等公司轉(zhuǎn)投工業(yè)、能源和材料類股。

　　“股票市場(chǎng)是兩個(gè)股票市場(chǎng)。你有科技和其他一切。其他一切終于開始復(fù)蘇。”Bleakley Advisory Group首席投資官彼得·布克瓦(Peter Boockvar)表示。

　　“在輝瑞制藥的消息傳出后，今天的科技股和整個(gè)在家工作的世界已經(jīng)完全不同了。如果你回到辦公室，Zoom的使用就不會(huì)那么普遍了。我認(rèn)為這是真的，這可能是這個(gè)周期中市場(chǎng)增長(zhǎng)主導(dǎo)地位的終結(jié)。”

　　輝瑞公司周一表示，它有一種疫苗，在預(yù)防新冠肺炎方面有90%以上的有效性，該疫苗有望在明年廣泛上市。疫苗將幫助經(jīng)濟(jì)恢復(fù)正常，人們將再次舒適地聚集在公共場(chǎng)所，旅行，進(jìn)入辦公室、學(xué)校和零售商店。

　　“我認(rèn)為這將會(huì)持續(xù)一些時(shí)間，并將持續(xù)到明年。”QMA首席投資策略師埃德·科恩(Ed Keon)說。

　　“很難說清楚，但我認(rèn)為這是一個(gè)重置的開始，并不是說股市不會(huì)回到一直在上漲的水平。”科恩說。

　　“我認(rèn)為，我們可能正在走向一個(gè)更加平衡的市場(chǎng)。如果事情進(jìn)展順利，疫苗可用，我想你會(huì)看到受到疫情打擊的東西會(huì)回到更正常的價(jià)格和更正常的收入。受疫情大流行影響的東西將會(huì)回到地球上。”

　　德意志銀行(Deutsche Bank)首席美國(guó)股票和全球策略師米朵琪·查達(dá)(Binky Chadha)表示，他對(duì)納斯達(dá)克大型科技公司持中立態(tài)度已經(jīng)有一段時(shí)間了。

　　“關(guān)于疫苗的積極消息不應(yīng)該是市場(chǎng)上漲或下跌。”他說，“市場(chǎng)價(jià)格是60的ISM，這是我們得到的。我想說的是，市場(chǎng)已經(jīng)完全消化了快速、更快的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。ISM 10月份制造業(yè)報(bào)告為59.3，是自2018年9月以來(lái)的最高水平。”

　　“我們有很多理由對(duì)經(jīng)濟(jì)保持樂觀。就像2020年，人們說股市和經(jīng)濟(jì)不一樣，股市在漲。?！，F(xiàn)在它可以反過來(lái)。”布克瓦說。“明年經(jīng)濟(jì)可能會(huì)好轉(zhuǎn)，股市可能不會(huì)反彈。”

　　這種分岔交易推動(dòng)道瓊斯指數(shù)上漲0.9%，但納斯達(dá)克指數(shù)下跌1.4%。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌0.1%，但小盤股羅素2000指數(shù)上漲1.8%。

　　T3Live.com的合伙人斯科特·雷德勒(Scott Redler)說，很難說拋售成長(zhǎng)股會(huì)持續(xù)多久。“通常來(lái)說，今年到目前為止已經(jīng)有兩到三次這樣的情況。在那里，科技股只下降了兩天。。。通常情況下，它會(huì)修復(fù)并再次變好。”

　　雷德勒說，“這就是問題所在。這次不一樣嗎？很難說。科技股已經(jīng)享受了多年的優(yōu)異表現(xiàn)和收益。”

　　追蹤短期科技股走勢(shì)的雷德勒表示，本周對(duì)科技股和成長(zhǎng)股走勢(shì)圖造成的損害比之前的一些走勢(shì)更糟。

　　雷德勒表示，他正在關(guān)注蘋果在科技領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，周二下午，蘋果收盤時(shí)略低，下跌0.3%，至每股116美元。“科技股失去了動(dòng)力，正在彎曲。你不能說它已經(jīng)壞了，但它絕對(duì)是脆弱的。”雷德勒表示，沒有科技股的參與，市場(chǎng)不可能上漲那么多。

　　“現(xiàn)在科技股實(shí)際上是逆風(fēng)，它需要找到一個(gè)可以立足的水平，這樣它就不會(huì)繼續(xù)逆風(fēng)。。。”雷德勒說，“兩天不會(huì)形成趨勢(shì)，但如果你超配了一個(gè)板塊，它會(huì)傷害你。”

　　微軟、特斯拉、Alphabet等股票均走低，但卡特彼勒、波音和霍尼韋爾等公司股價(jià)均走高。

　　“這些都是偉大的公司，但估值可能無(wú)法維持。”布克瓦說。他表示，市場(chǎng)市盈率約為22倍，但大型科技公司的市盈率都超過30倍或更多。

　　亞馬遜的市盈率約為89倍，而Zoom的市盈率超過500倍，但其2021財(cái)年的市盈率為150倍。

　　BTIG股票和衍生品交易主管朱利安·伊曼紐爾(Julian Emanuel)表示，他對(duì)市場(chǎng)持謹(jǐn)慎態(tài)度，尤其是納斯達(dá)克股票。

　　伊曼紐爾寫道：“政治不確定性和病毒的結(jié)合使我們對(duì)近期市場(chǎng)的進(jìn)一步上漲持謹(jǐn)慎態(tài)度，但對(duì)長(zhǎng)期市場(chǎng)持堅(jiān)決樂觀態(tài)度。”由于納斯達(dá)克的分歧，伊曼紐爾建議投資者通過購(gòu)買代表納斯達(dá)克100指數(shù)的QQQ ETF上的看跌期權(quán)來(lái)保護(hù)收益。

　　伊曼紐爾還表示，經(jīng)濟(jì)面臨“結(jié)疤”的風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾提到了這一擔(dān)憂。

　　伊曼紐爾寫道：“鑒于病毒呈拋物線增長(zhǎng)——美國(guó)病例總數(shù)為1000萬(wàn)，5天平均超過10萬(wàn)——協(xié)調(diào)的國(guó)家公共衛(wèi)生政策，包括刺激措施，可能需要在2021年1月20日之前緊急實(shí)施，以避免第四季度/明年一季度經(jīng)濟(jì)衰退。”

　　他說，選舉的不確定性，加上疫苗新聞和更好的經(jīng)濟(jì)報(bào)告，如周五的就業(yè)報(bào)告，可能會(huì)導(dǎo)致國(guó)會(huì)的不作為。

　　瑞銀全球財(cái)富管理(UBS Global Wealth Management)告訴客戶，要將投資分散到市場(chǎng)的周期性領(lǐng)域。

　　首席投資官馬克·海費(fèi)爾(Mark Haefele)寫道：“市場(chǎng)的反應(yīng)突顯了我們最近的信息，即投資者需要在本輪反彈的下一輪進(jìn)行多樣化投資，轉(zhuǎn)向2020年落后的更具周期性的市場(chǎng)領(lǐng)域，遠(yuǎn)離大型科技公司和主要的居家辦公受益者。”

　　“我們?cè)硎?，美?guó)政治不確定性的結(jié)束以及疫苗支持的可持續(xù)流動(dòng)性的提高，將推動(dòng)股市的下一輪上漲。過去一周的事態(tài)發(fā)展支持了我們的觀點(diǎn)。”

（文章來(lái)源：友財(cái)網(wǎng)）