原標(biāo)題：美聯(lián)儲(chǔ)新政策框架后的首次會(huì)議 料上調(diào)經(jīng)濟(jì)預(yù)估

　　預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在周三政策會(huì)議結(jié)束時(shí)發(fā)布一些較為樂(lè)觀的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)，但將再次承諾保持低利率，只要這個(gè)全球最大經(jīng)濟(jì)體從數(shù)十年來(lái)最嚴(yán)重的衰退中復(fù)蘇有此需要。

　　這次為期兩天的會(huì)議是美聯(lián)儲(chǔ)采用新政策框架后的首次會(huì)議，該框架允許通脹率升至2%以上，以彌補(bǔ)像目前這樣通脹率低于目標(biāo)的時(shí)期。該策略意味著，即使失業(yè)率繼續(xù)以快于預(yù)期的速度下降，美聯(lián)儲(chǔ)也不會(huì)改變貨幣政策。

　　美聯(lián)儲(chǔ)官員似乎還沒(méi)有準(zhǔn)備好將該框架轉(zhuǎn)化為明確的承諾，即在達(dá)到某些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)--例如2.5%的通貨膨脹率之前，指標(biāo)隔夜貸款利率目標(biāo)區(qū)間將繼續(xù)保持在目前的0-0.25%。

　　設(shè)定利率的聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)定于1800GMT發(fā)布政策聲明和最新經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)摘要。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾定于半小時(shí)后舉行虛擬新聞發(fā)布會(huì)。

　　“我們預(yù)計(jì)FOMC年底前將采用這種基于結(jié)果的前瞻性指引。”野村的首席美國(guó)分析師Lewis Alexander在本周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議前的報(bào)告中寫(xiě)到。

　　Alexander和其他分析師稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束會(huì)議后可能發(fā)出其他長(zhǎng)期承諾放松貨幣政策的信號(hào)。

　　這些信號(hào)可能包括，在會(huì)后政策聲明中加入新的2%“平均”通脹目標(biāo)和新的季度預(yù)估，顯示美聯(lián)儲(chǔ)大部分決策者認(rèn)為至少到2023年都沒(méi)有必要升息。

　　美聯(lián)儲(chǔ)也可能將購(gòu)債計(jì)劃作為支持美國(guó)經(jīng)濟(jì)從衰退中復(fù)蘇的工具，而不僅僅是向脆弱的金融市場(chǎng)提供流動(dòng)性。這樣的調(diào)整可能在不真正增加購(gòu)債的情況下，強(qiáng)化持續(xù)寬松貨幣政策的預(yù)期。

　　*意外之舉？*

　　但周三也有可能出現(xiàn)意外，包括美聯(lián)儲(chǔ)或許會(huì)就利率或擴(kuò)大購(gòu)債提供更多正式的前瞻指引，這將暗示美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)刺激的立場(chǎng)變得愈發(fā)強(qiáng)硬。

　　“在這兩種情況下，尤其是后者，市場(chǎng)反應(yīng)可能相當(dāng)偏向鴿派。”Cornerstone Macro分析師Roberto Perli周一寫(xiě)道。

　　自美聯(lián)儲(chǔ)決策者在7月末召開(kāi)上次政策會(huì)議以來(lái)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)前景已有些改善。盛夏期間美國(guó)每日新增新冠病例數(shù)的可怕增勢(shì)有所緩解，盡管美國(guó)全國(guó)仍在出現(xiàn)大量感染病例。據(jù)路透統(tǒng)計(jì)，美國(guó)有逾19.4萬(wàn)人死于新冠疫情。

　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退最初那兩個(gè)月失去的2,200萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位中，如今已恢復(fù)約一半，失業(yè)率從危機(jī)時(shí)的高位14.7%降至8.4%，制造業(yè)活動(dòng)增加，衡量消費(fèi)者支出的一些指標(biāo)也上升。

　　但近期公布的大部分?jǐn)?shù)據(jù)表明，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正在放緩。

　　所以，雖然美聯(lián)儲(chǔ)決策者的失業(yè)率預(yù)估可能低于6月的上次預(yù)估、經(jīng)濟(jì)增幅預(yù)測(cè)高于上次預(yù)估，但鮑威爾可能仍將堅(jiān)持表示，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇道路漫長(zhǎng)且曲折。

　　這幾乎將是確定無(wú)疑的，因?yàn)槊绹?guó)國(guó)會(huì)3月通過(guò)的2.3萬(wàn)億美元支出計(jì)劃中，政府對(duì)小企業(yè)和失業(yè)者的援助大部分已經(jīng)花掉了，而議員們目前在提供另一項(xiàng)援助計(jì)劃的問(wèn)題上陷入僵局。向失業(yè)者每周額外發(fā)放300美元的過(guò)渡計(jì)劃本月結(jié)束，這比首個(gè)援助計(jì)劃中已經(jīng)到期的每周額外發(fā)放600美元的金額要低。

　　鮑威爾和其他美聯(lián)儲(chǔ)官員反復(fù)表示過(guò)，若沒(méi)有新的政府援助措施，消除新冠危機(jī)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損害將變得更難。

（文章來(lái)源：友財(cái)網(wǎng)）