您當(dāng)前的位置:首頁 > 財經(jīng)資訊 > 國際資訊
港元對美元持續(xù)轉(zhuǎn)弱 但聯(lián)系匯率制難撼
來源:第一財經(jīng)日報  作者:  發(fā)布時間:2020-05-26 10:49:36
摘要
【港元對美元持續(xù)轉(zhuǎn)弱 但聯(lián)系匯率制難撼】近期,受到一些意外消息的擾動,港元開始對美元由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱,尤其是從5月21日開始出現(xiàn)較大幅貶值,來到7.757附近。(第一財經(jīng)日報)

K圖 HKDUSD_0

  近期,受到一些意外消息的擾動,港元開始對美元由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱,尤其是從5月21日開始出現(xiàn)較大幅貶值,來到7.757附近。

  從4月開始,港元的強(qiáng)勢一度令市場格外關(guān)注,對美元幾度觸及7.75的強(qiáng)方匯兌保證,還引發(fā)香港金管局幾次入場干預(yù)。究竟此次港元的轉(zhuǎn)弱會維持多久?各界對于港元與美元脫鉤的擔(dān)憂是否過慮?

  港元距弱方匯兌保證尚遠(yuǎn)

  5月22日,港元明顯對美元走弱,觸及7.7575的近三個月最弱水平。

  此前,從去年下半年以來,港元對美元持續(xù)走強(qiáng),一舉逆轉(zhuǎn)了一兩年前多次觸及弱方匯兌保證(7.85)的格局,今年4月幾度觸及7.75的強(qiáng)方匯兌保證,還導(dǎo)致香港金管局不得不出手干預(yù),從市場上買入美元以推動美元相對港元走升,保證美元/港元維持在7.75以上。

  據(jù)悉,港元從1983年起實行盯住美元的聯(lián)系匯率制度,目的是讓本地商業(yè)與貿(mào)易活動具有較大的可預(yù)測性,其匯率保證維持在1美元對7.75港元~7.85港元的區(qū)間。

  盡管港元走強(qiáng)局面被打破,近期持續(xù)走弱,但美元/港元距離觸及7.85這一弱方匯兌保證仍有很長一段距離。

  “港元貶值緣于有部分資金在未來可能因為種種因素流出,但同時也會有更多資金進(jìn)來,包括中概股赴港二次上市等。”瑞銀亞洲經(jīng)濟(jì)研究主管、首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤對第一財經(jīng)記者表示。

  后續(xù)中概股赴港二次上市有望吸引更多資金進(jìn)入港股,間接為港元帶來支撐。自美團(tuán)點評和小米于2019年10月底被納入“港股通”合格交易名單以來,其獲得了大量南下資金流入,金額分別達(dá)41億美元和22億美元。

  同時,息差仍是港元和美元相對強(qiáng)弱的關(guān)鍵因素。4月美元荒緩解后,港元美元息差就不斷走闊,支撐港元走強(qiáng)。就目前而言,仍維持在較高的水平。5月25日,3個月HIBOR(香港銀行拆借利率)報1.35571%,3個月美元LIBOR報0.36925%,息差約在100個基點左右。

  不同于當(dāng)前的情況,過去兩年,港元利率大幅低于美元,交易員以港元融資、買入美元計價資產(chǎn)來套息,這一度導(dǎo)致美元/港元在很長一段時間徘徊于7.85附近。但是,這類套息交易在息差收窄或資產(chǎn)遭遇拋售時會被迫平盤,導(dǎo)致美元對港元走弱,而這就發(fā)生在今年3月后。3月美聯(lián)儲大幅降息、風(fēng)險資產(chǎn)被拋售,交易員也開始平掉之前的套息頭寸。此外,近期也有不少交易入低利率的美元,投資高收益的港元。

  “只要美國利率維持在接近零水平,并且香港的儲蓄率不大幅下降,我們就可能看到這種(較高息差的)趨勢持續(xù)下去。這將推動港元對美元不斷升值。” 香港大正資本創(chuàng)辦人兼投資總監(jiān)陳惠仁表示。

  再從美元指數(shù)來看,美國上周初請失業(yè)金人數(shù)超預(yù)期,導(dǎo)致避險情緒升溫,美元指數(shù)上周四上漲,逼近100大關(guān),結(jié)束三連跌。但機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為,美元中長期維持強(qiáng)勢的可能性不大,美聯(lián)儲也有意將零利率新政策維持很長一段時間。4月美聯(lián)儲在會議紀(jì)要中提示了今年年底暴發(fā)第二輪疫情的風(fēng)險,如果疫情在年底再次暴發(fā),將會對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來阻礙。

  聯(lián)系匯率制度未受實質(zhì)挑戰(zhàn)

  “最重要的是說,香港金管局有大量的美元儲備來支撐港元對美元的聯(lián)席匯率制度……該制度并不會受到明顯挑戰(zhàn),因此我們對港元仍然是比較有信心的。”汪濤稱。

  港元若因大幅貶值而盯不住美元時,香港金管局可以賣出美元以支撐港元,將美元/港元壓制在7.85以下。“金管局的美元儲備量也遠(yuǎn)大于亞洲金融危機(jī)和全球金融危機(jī)時期,過去十幾年歐美國家的量化寬松(QE)也使得很多資金沉淀在香港,我不認(rèn)為聯(lián)系匯率制度會受到明顯的挑戰(zhàn)。”汪濤對記者表示。

  香港維持該制度的意愿毋庸置疑,該制度對香港也利大于弊。香港從1983年便開始實施聯(lián)系匯率制度和貨幣發(fā)行局制度,30年來盡管屢受危機(jī)沖擊,但仍順利度過風(fēng)雨考驗。

  牛津經(jīng)濟(jì)研究所高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家希爾斯(Christine Shields)此前對記者表示,香港的核心競爭力在于其信用,而信用是建立在透明度上的,即與美元掛鉤的聯(lián)系匯率制。“如果將聯(lián)系匯率制度調(diào)整為盯住一籃子貨幣,不是明智的舉動。”

  希爾斯稱,香港屬于服務(wù)型經(jīng)濟(jì),更依賴于穩(wěn)定的環(huán)境,聯(lián)系匯率制度對于以往減少經(jīng)濟(jì)活動中的不穩(wěn)定性、降低香港貿(mào)易投資中的風(fēng)險與成本、促進(jìn)香港作為國際貿(mào)易與金融中心建設(shè)、促進(jìn)香港經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定繁榮,起到了至關(guān)重要的作用。

相關(guān)閱讀
熱門新聞
財聯(lián)社(上海,編輯 吳銘 沈超)訊,近期新股上市即破發(fā)的現(xiàn)象頻現(xiàn),不少熱衷于打新的投資心里打起了退堂鼓。不過近日這種現(xiàn)象似乎又有新變化,強(qiáng)瑞技術(shù)(47.510, 0.36, 0.76%)、盛美上
 前次創(chuàng)業(yè)板IPO被終止審查后,四川百利天恒藥業(yè)股份有限公司(以下簡稱“百利天恒”)并未放棄上市的念頭,而是改道轉(zhuǎn)戰(zhàn)科創(chuàng)板。11月17日晚間,上交所官網(wǎng)顯示,百利天恒科
  CPU是電子設(shè)備中最重要的零部件之一。經(jīng)過多年發(fā)展,兩家CPU供應(yīng)商羽翼漸豐,正陸續(xù)向資本市場發(fā)起沖刺。上交所日前披露了海光信息技術(shù)股份有限公司(簡稱“海光信息&r
本報記者 王 寧  隨著北交所首批81家上市公司平穩(wěn)運(yùn)行,市場各方紛紛開掘其中的投資機(jī)會。對于聰明資本來說,早早“潛伏”其中應(yīng)該不會令人奇怪?!  蹲C券日報》
 證券時報記者 張娟娟  近段時間,新股接二連三破發(fā),令不少投資者對打新望而卻步。10月至今,A股市場破發(fā)新股已達(dá)到10只,破發(fā)數(shù)量創(chuàng)近15年新高。從背后原因看,估值、定價過高是
 11月8日上市以來,易方達(dá)、華夏等四家基金公司旗下的MSCI中國A50互聯(lián)互通ETF持續(xù)受到投資者追捧。目前,4只MSCI中國A50互聯(lián)互通ETF產(chǎn)品的合計規(guī)模已突破342億元?! I(yè)內(nèi)人
K 線圖 特色數(shù)據(jù) 資金流向 公告 個股日歷 核心題材 最新價:3.07漲跌額:0.11漲跌幅:3.72%成交量:4.06萬手成交額:1257萬換手率:0.22%市盈率:21.7總市值:56.7億 查詢該股行情 實時
  美股周四收盤漲跌不一。市場正評估英偉達(dá)與梅西百貨等的財報。美上周初請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)降至疫情爆發(fā)以來最低水平。紐約聯(lián)儲行長稱美國潛在通脹肯定會上升?! ∮ミ_(dá)以
網(wǎng)站建設(shè) 東莞網(wǎng)站建設(shè) 網(wǎng)站建設(shè) 深圳網(wǎng)站建設(shè)