原標(biāo)題：美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)降息的預(yù)期施壓美元

　　美聯(lián)儲(chǔ)周二意外宣布降息50個(gè)基點(diǎn)至1.00%-1.25%，這是其自2008年金融危機(jī)以來首次在計(jì)劃會(huì)議之外降息、而且幅度是10多年來之最。

　　如此強(qiáng)勁的寬松舉措只給金融市場(chǎng)提供了短暫支撐、之后便恢復(fù)了動(dòng)蕩走勢(shì)，因市場(chǎng)認(rèn)為罕見的寬松力度反而證明形勢(shì)嚴(yán)峻、對(duì)貨幣政策能否充分應(yīng)對(duì)疫情沖擊亦持懷疑態(tài)度。

　　目前市場(chǎng)仍然普遍認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在本月中旬的政策會(huì)議上進(jìn)一步降息25至75基點(diǎn)，降息的幅度取決于公共衛(wèi)生安全問題惡化的程度。

　　“新債王”岡拉克Jeffrey Gundlach周四表示，他認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)在本周早些時(shí)候降息時(shí)陷入了恐慌，并認(rèn)為美國(guó)短期利率將趨于零。

　　岡拉克說，“如果我們回顧歷史，一旦美聯(lián)儲(chǔ)在兩次會(huì)議之間進(jìn)行恐慌性降息，尤其是降息幅度為50個(gè)基點(diǎn)時(shí)，他們通常會(huì)很快再次降息。因此，我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將再次降息，甚至可能在兩周之內(nèi)就會(huì)采取行動(dòng)。”

　　美國(guó)總統(tǒng)特朗普給美聯(lián)儲(chǔ)的壓力也是美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步降息的動(dòng)力。

　　美國(guó)總統(tǒng)特朗普在美聯(lián)儲(chǔ)降息50基點(diǎn)之后指出，美聯(lián)儲(chǔ)必須進(jìn)一步寬松政策。特朗普稱，“像往常一樣，鮑威爾和美聯(lián)儲(chǔ)行動(dòng)遲緩。德國(guó)和其他國(guó)家正在向其經(jīng)濟(jì)注入資金。其他中央銀行則更激進(jìn)。美聯(lián)儲(chǔ)此前宣布降息，但必須進(jìn)一步寬松政策。”

　　高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jan Hatzius表示，“在我們看來，盡管短期政策影響尚不明朗，但美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上的講話與聯(lián)儲(chǔ)未來幾個(gè)月進(jìn)一步放松貨幣政策的前景是一致的。”

　　該行仍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將再降息50個(gè)基點(diǎn)，但現(xiàn)在認(rèn)為行動(dòng)時(shí)間將分別在3月18日和4月29日各降息25個(gè)基點(diǎn)，而不是此前預(yù)期的4月和6月。

　　本周公布的美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書48次提到疫情，旅游業(yè)、供應(yīng)鏈均受影響

　　美聯(lián)儲(chǔ)周三發(fā)布最新一期《對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的評(píng)論綜述》(即“褐皮書”)指出，過去數(shù)周，美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)溫和擴(kuò)張，但也面臨著總統(tǒng)大選和疫情的風(fēng)險(xiǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)在褐皮書中48次提到疫情。

　　褐皮書稱，“全美大部分地區(qū)的制造業(yè)活動(dòng)有所增長(zhǎng)，但是由于疫情影響，一些供應(yīng)鏈出現(xiàn)供貨延遲的現(xiàn)象，部分地區(qū)報(bào)告稱，有生產(chǎn)商擔(dān)心未來幾周供應(yīng)鏈將進(jìn)一步受到破壞。”

　　對(duì)于未來美元的前景。瑞信外匯策略師Shahab Jalinoos在研報(bào)中寫道，因美國(guó)出現(xiàn)了病毒，意味著市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)是“美聯(lián)儲(chǔ)很可能采取激進(jìn)的寬松貨幣政策”。瑞信將歐元兌美元預(yù)期從之前的1.09提高至1.13，并將美元兌日元目標(biāo)從108降低至105。