央行研究局王宇:全球性貨幣政策過度寬松或成為世界經(jīng)濟放緩重要原因之一
來源:中證網(wǎng) 作者: 發(fā)布時間:2019-10-27 13:42:34
中國人民銀行研究局研究員王宇26日在2019全球財富管理論壇上表示,目前全球性的貨幣政策過度寬松可能正在走向其反面,成為世界經(jīng)濟放緩的重要原因之一。
談及如何定義貨幣政策過度寬松,王宇認為,貨幣政策過度寬松主要包括兩個方面:一是中央銀行通過低利率、零利率和負利率政策,實行貨幣擴張;二是中央銀行通過購買中長期國債、短期國債和住房抵押貸款支持證券,實施量化寬松政策,擴張資產(chǎn)負債表。其中,零利率、負利率和量化寬松政策都屬于非常規(guī)貨幣政策。
在王宇看來,2008年全球金融危機給世界帶來的影響,不僅是全球經(jīng)濟衰退,更重要是在不同程度上改變了政府與市場的關(guān)系,使一些國家的經(jīng)濟增長嚴重依賴于經(jīng)濟刺激政策或非常規(guī)貨幣政策;使一些國家的中央銀行由最后貸款人成為最大交易商,政府對國債的大量購買和長期持有,扭曲了金融市場,扭曲了金融市場的供求關(guān)系和均衡價格。
王宇強調(diào),從根本上講,非常規(guī)貨幣政策是為了應(yīng)對金融危機的臨時性工具和暫時性措施。非常規(guī)貨幣政策的常態(tài)化和長期化不僅可能造成通貨膨脹和資產(chǎn)價格泡沫,而且有可能損害各國經(jīng)濟增長的生產(chǎn)性基礎(chǔ)和內(nèi)生性動力。無論是世界經(jīng)濟還是各國金融都無法在一個扭曲的市場條件下長期發(fā)展。
相關(guān)閱讀