您當(dāng)前的位置:首頁(yè) > 財(cái)經(jīng)資訊 > 國(guó)際資訊
川財(cái)證券:短期內(nèi)歐央行將更加倚重財(cái)政政策以推升通脹水平
來源:中國(guó)金融信息網(wǎng)  作者:  發(fā)布時(shí)間:2019-07-26 10:13:06

 歐洲央行于當(dāng)?shù)貢r(shí)間25日發(fā)布利率決議,維持主要再融資利率在0%不變,邊際貸款利率在0.25%不變,存款便利利率在-0.4%不變。歐洲央行調(diào)整前瞻性指引稱,預(yù)計(jì)將保持現(xiàn)有關(guān)鍵利率水平不變或者更低水平至少至2020年上半年,需要在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)的高度寬松政策,將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)將債券收入再投資,下令評(píng)估政策選項(xiàng),包括利率分層制度以及潛在的QE,隨時(shí)準(zhǔn)備好調(diào)整所有工具來確保通脹以持續(xù)性方式朝著目標(biāo)前進(jìn)。德拉吉稱,通脹壓力仍然有限,通脹預(yù)期走低,需要貨幣刺激措施。

  川財(cái)證券研究所所長(zhǎng)陳靂表示,歐洲央行維持現(xiàn)有利率水平符合預(yù)期。雖然歐洲近期公布的部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期,但歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉稱,沒有就降息進(jìn)行討論,仍維持現(xiàn)有的基準(zhǔn)利率不變。歐洲央行稱經(jīng)濟(jì)衰退的可能性非常低,同時(shí)看到了勞動(dòng)市場(chǎng)有彈性的信號(hào),暫時(shí)沒有降息的必要性。但歐洲央行仍然調(diào)整了前瞻指引,稱考慮潛在QE等多種措施緩解經(jīng)濟(jì)下行壓力。從發(fā)言中推測(cè),短期內(nèi)歐洲央行將更加倚重于財(cái)政政策而非貨幣政策以推升通貨膨脹水平。

全球經(jīng)濟(jì)景氣度一致下行,提升市場(chǎng)的流動(dòng)性寬松預(yù)期。近期,全球各主要經(jīng)濟(jì)體和通脹水平都出現(xiàn)了增長(zhǎng)不及預(yù)期的情況,IMF本周也再次調(diào)低了2019年和2020年的全球經(jīng)濟(jì)增速。在美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行、日本央行等多個(gè)世界主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策當(dāng)局鴿派發(fā)言的影響下,部分國(guó)家如韓國(guó)、印尼等央行率先調(diào)低了自身的基準(zhǔn)利率水平,市場(chǎng)對(duì)全球流動(dòng)性趨勢(shì)性轉(zhuǎn)松預(yù)期充分。

 

  關(guān)注節(jié)奏和規(guī)模不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)上對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)7月降息25bp已經(jīng)有了充分估計(jì),部分資本市場(chǎng)已提前反映了這一流動(dòng)性轉(zhuǎn)松的利好效應(yīng)。但是長(zhǎng)期來看,美國(guó)和歐盟就業(yè)數(shù)據(jù)仍然穩(wěn)健,通脹的傳導(dǎo)需要時(shí)間驗(yàn)證。在外部環(huán)境不確定性增強(qiáng)的情況下,高頻次的降息刺激難以成為各主要經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策選項(xiàng)。歐洲央行和日本央行都在承認(rèn)經(jīng)濟(jì)有下行風(fēng)險(xiǎn)之后,選擇了維持目前的基準(zhǔn)利率水平。短時(shí)間來看,央行和市場(chǎng)對(duì)于降息節(jié)奏和經(jīng)濟(jì)下行壓力的分歧,可能帶來一定的流動(dòng)性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

 

  外圍流動(dòng)性改善為國(guó)內(nèi)貨幣政策打開空間。長(zhǎng)期來看,受貿(mào)易保護(hù)主義抬升、經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)影響,全球流動(dòng)性寬松有較強(qiáng)確定性。寬松的外圍流動(dòng)性為國(guó)內(nèi)貨幣政策打開了空間。但是考慮到我國(guó)對(duì)外開放引進(jìn)外資的需求,和超額存款準(zhǔn)備金率已處高位的現(xiàn)狀,預(yù)計(jì)我國(guó)的貨幣政策仍將保持穩(wěn)健中性。

  

相關(guān)閱讀
熱門新聞
財(cái)聯(lián)社(上海,編輯 吳銘 沈超)訊,近期新股上市即破發(fā)的現(xiàn)象頻現(xiàn),不少熱衷于打新的投資心里打起了退堂鼓。不過近日這種現(xiàn)象似乎又有新變化,強(qiáng)瑞技術(shù)(47.510, 0.36, 0.76%)、盛美上
 前次創(chuàng)業(yè)板IPO被終止審查后,四川百利天恒藥業(yè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“百利天恒”)并未放棄上市的念頭,而是改道轉(zhuǎn)戰(zhàn)科創(chuàng)板。11月17日晚間,上交所官網(wǎng)顯示,百利天恒科
  CPU是電子設(shè)備中最重要的零部件之一。經(jīng)過多年發(fā)展,兩家CPU供應(yīng)商羽翼漸豐,正陸續(xù)向資本市場(chǎng)發(fā)起沖刺。上交所日前披露了海光信息技術(shù)股份有限公司(簡(jiǎn)稱“海光信息&r
本報(bào)記者 王 寧  隨著北交所首批81家上市公司平穩(wěn)運(yùn)行,市場(chǎng)各方紛紛開掘其中的投資機(jī)會(huì)。對(duì)于聰明資本來說,早早“潛伏”其中應(yīng)該不會(huì)令人奇怪?!  蹲C券日?qǐng)?bào)》
 證券時(shí)報(bào)記者 張娟娟  近段時(shí)間,新股接二連三破發(fā),令不少投資者對(duì)打新望而卻步。10月至今,A股市場(chǎng)破發(fā)新股已達(dá)到10只,破發(fā)數(shù)量創(chuàng)近15年新高。從背后原因看,估值、定價(jià)過高是
 11月8日上市以來,易方達(dá)、華夏等四家基金公司旗下的MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通ETF持續(xù)受到投資者追捧。目前,4只MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通ETF產(chǎn)品的合計(jì)規(guī)模已突破342億元?! I(yè)內(nèi)人
K 線圖 特色數(shù)據(jù) 資金流向 公告 個(gè)股日歷 核心題材 最新價(jià):3.07漲跌額:0.11漲跌幅:3.72%成交量:4.06萬手成交額:1257萬換手率:0.22%市盈率:21.7總市值:56.7億 查詢?cè)摴尚星? 實(shí)時(shí)
  美股周四收盤漲跌不一。市場(chǎng)正評(píng)估英偉達(dá)與梅西百貨等的財(cái)報(bào)。美上周初請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)降至疫情爆發(fā)以來最低水平。紐約聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)稱美國(guó)潛在通脹肯定會(huì)上升?! ∮ミ_(dá)以
網(wǎng)站建設(shè) 東莞網(wǎng)站建設(shè) 網(wǎng)站建設(shè) 深圳網(wǎng)站建設(shè)