受到全球貨幣政策寬松周期開啟和經(jīng)濟(jì)下行壓力的影響,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,全球債券資產(chǎn)有望迎來(lái)一波長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。不少基金公司瞄準(zhǔn)了國(guó)內(nèi)投資者資金出海的配置需求,紛紛進(jìn)行布局,其中機(jī)構(gòu)關(guān)注上半年亞洲債券市場(chǎng)的“債牛”行情。
據(jù)數(shù)據(jù)顯示,截至7月18日,目前布局全球債券資產(chǎn)的相關(guān)基金已超30只。年初至今,鵬華全球高收益?zhèn)嗣駧呕鸬氖找媛矢哌_(dá)11.4%。
在全球經(jīng)濟(jì)不確定因素尚存、全球債券資產(chǎn)回報(bào)率較高的背景下,部分基金公司持續(xù)看好全球優(yōu)質(zhì)債券資產(chǎn)的長(zhǎng)期投資價(jià)值。以南方基金即將發(fā)行的南方全球債券基金為例,據(jù)介紹,該基金以全球各國(guó)和地區(qū)的美元債券為主要投資標(biāo)的,投資境外發(fā)行的債券資產(chǎn)比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。該基金配置的債券既包括防御性較強(qiáng)的金融債,也包括彈性較高的周期性企業(yè)債,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的把控更為嚴(yán)格,力爭(zhēng)在風(fēng)險(xiǎn)可控條件下獲得預(yù)期回報(bào)。
業(yè)內(nèi)相關(guān)人士認(rèn)為,與其他債券基金相比,投向全球債券資產(chǎn)的相關(guān)基金的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在兩方面:首先,此類基金投資地域更廣,評(píng)級(jí)分布更加均衡,可分散單一市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn);其次,境內(nèi)外利差更具吸引力,此類基金可在全球范圍內(nèi)尋找各市場(chǎng)相對(duì)價(jià)值利差部分去投資,爭(zhēng)取獲得更加穩(wěn)健的現(xiàn)金回報(bào)。
值得注意的是,今年上半年,亞洲債券市場(chǎng)走出了自國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)的最佳行情。在此背景下,部分基金公司瞄準(zhǔn)亞洲債券資產(chǎn)的布局機(jī)會(huì)。
那么,全球債券市場(chǎng)后市將如何演化?長(zhǎng)信全球債券基金表示,展望第三季度,資質(zhì)較好的投資級(jí)和高收益?zhèn)找媛暑A(yù)計(jì)將進(jìn)一步收窄,市場(chǎng)分化將進(jìn)一步擴(kuò)大,整體久期隨著風(fēng)險(xiǎn)情緒偏好的修正有望進(jìn)一步抬升,此時(shí)應(yīng)更多注意長(zhǎng)久期中低票息或弱資質(zhì)債券的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),短期價(jià)格波動(dòng)可能會(huì)引起市場(chǎng)恐慌情緒的發(fā)酵。另外,目前外圍市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)仍然存在,債券價(jià)格缺乏強(qiáng)有力支撐,仍需謹(jǐn)防整體收益率上行風(fēng)險(xiǎn)。從操作策略上看,相較第一季度和第二季度,將適當(dāng)提高債券久期,但同時(shí)仍然嚴(yán)格把控債券本身信用風(fēng)險(xiǎn),避免突如其來(lái)的“黑天鵝”事件可能帶來(lái)的價(jià)格波動(dòng)。
高騰國(guó)際固定收益董事總經(jīng)理、基金經(jīng)理朱惠萍表示,展望未來(lái),全球不確定因素仍將影響亞洲債券市場(chǎng),其中高收益?zhèn)峭顿Y級(jí)債券或受影響較大。盡管如此,但穩(wěn)健的信用基本面、高度集中的亞洲投資者買盤及對(duì)美元固定收益資產(chǎn)的強(qiáng)勁需求等將繼續(xù)支持亞洲美元債券的市場(chǎng)表現(xiàn)。
(文章來(lái)源:上海證券報(bào))