受到全球貨幣政策寬松周期開啟和經(jīng)濟(jì)下行壓力的影響，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，全球債券資產(chǎn)有望迎來(lái)一波長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。不少基金公司瞄準(zhǔn)了國(guó)內(nèi)投資者資金出海的配置需求，紛紛進(jìn)行布局，其中機(jī)構(gòu)關(guān)注上半年亞洲債券市場(chǎng)的“債牛”行情。

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至7月18日，目前布局全球債券資產(chǎn)的相關(guān)基金已超30只。年初至今，鵬華全球高收益?zhèn)嗣駧呕鸬氖找媛矢哌_(dá)11.4%。

在全球經(jīng)濟(jì)不確定因素尚存、全球債券資產(chǎn)回報(bào)率較高的背景下，部分基金公司持續(xù)看好全球優(yōu)質(zhì)債券資產(chǎn)的長(zhǎng)期投資價(jià)值。以南方基金即將發(fā)行的南方全球債券基金為例，據(jù)介紹，該基金以全球各國(guó)和地區(qū)的美元債券為主要投資標(biāo)的，投資境外發(fā)行的債券資產(chǎn)比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。該基金配置的債券既包括防御性較強(qiáng)的金融債，也包括彈性較高的周期性企業(yè)債，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的把控更為嚴(yán)格，力爭(zhēng)在風(fēng)險(xiǎn)可控條件下獲得預(yù)期回報(bào)。

業(yè)內(nèi)相關(guān)人士認(rèn)為，與其他債券基金相比，投向全球債券資產(chǎn)的相關(guān)基金的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在兩方面：首先，此類基金投資地域更廣，評(píng)級(jí)分布更加均衡，可分散單一市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)；其次，境內(nèi)外利差更具吸引力，此類基金可在全球范圍內(nèi)尋找各市場(chǎng)相對(duì)價(jià)值利差部分去投資，爭(zhēng)取獲得更加穩(wěn)健的現(xiàn)金回報(bào)。

值得注意的是，今年上半年，亞洲債券市場(chǎng)走出了自國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)的最佳行情。在此背景下，部分基金公司瞄準(zhǔn)亞洲債券資產(chǎn)的布局機(jī)會(huì)。

那么，全球債券市場(chǎng)后市將如何演化？長(zhǎng)信全球債券基金表示，展望第三季度，資質(zhì)較好的投資級(jí)和高收益?zhèn)找媛暑A(yù)計(jì)將進(jìn)一步收窄，市場(chǎng)分化將進(jìn)一步擴(kuò)大，整體久期隨著風(fēng)險(xiǎn)情緒偏好的修正有望進(jìn)一步抬升，此時(shí)應(yīng)更多注意長(zhǎng)久期中低票息或弱資質(zhì)債券的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，短期價(jià)格波動(dòng)可能會(huì)引起市場(chǎng)恐慌情緒的發(fā)酵。另外，目前外圍市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，債券價(jià)格缺乏強(qiáng)有力支撐，仍需謹(jǐn)防整體收益率上行風(fēng)險(xiǎn)。從操作策略上看，相較第一季度和第二季度，將適當(dāng)提高債券久期，但同時(shí)仍然嚴(yán)格把控債券本身信用風(fēng)險(xiǎn)，避免突如其來(lái)的“黑天鵝”事件可能帶來(lái)的價(jià)格波動(dòng)。

高騰國(guó)際固定收益董事總經(jīng)理、基金經(jīng)理朱惠萍表示，展望未來(lái)，全球不確定因素仍將影響亞洲債券市場(chǎng)，其中高收益?zhèn)峭顿Y級(jí)債券或受影響較大。盡管如此，但穩(wěn)健的信用基本面、高度集中的亞洲投資者買盤及對(duì)美元固定收益資產(chǎn)的強(qiáng)勁需求等將繼續(xù)支持亞洲美元債券的市場(chǎng)表現(xiàn)。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）