周三對(duì)全球市場(chǎng)來(lái)說是一個(gè)極為關(guān)鍵的日子，美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變但暗示打開今年降息的窗口，這意味著全球最大央行也開始進(jìn)入寬松大潮中，市場(chǎng)為之沸騰。

　　北京時(shí)間周四(6月20日)凌晨2時(shí)，意見分歧的美聯(lián)儲(chǔ)在本周的會(huì)議上維持利率不變，但暗示可能在今年剩余時(shí)間最多降息50個(gè)基點(diǎn)，以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)不確定性增加和預(yù)期通脹回落。

　美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)的央行官員以9票贊成、1票反對(duì)的結(jié)果將基準(zhǔn)利率維持在2.25%至2.5%的目標(biāo)區(qū)間，這一決定受到了金融市場(chǎng)參與者的密切關(guān)注。圣路易斯凌晨主席布拉德投票要求降息25個(gè)基點(diǎn)(以往都是全票通過)。

　　為了滿足市場(chǎng)降息預(yù)期，同時(shí)避免對(duì)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂引發(fā)恐慌，此次美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明也出現(xiàn)了一定的變化：美聯(lián)儲(chǔ)在描述其政策方針時(shí)刪除了對(duì)利率政策“保持耐心”的表述；將經(jīng)濟(jì)活動(dòng)從“穩(wěn)健”下調(diào)為“溫和增長(zhǎng)”；新增通脹接近2%目前的前景不確定性有所增加的表述；布拉德投下反對(duì)票要求降息25個(gè)基點(diǎn)。

　　根據(jù)公布的最新美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖顯示，此次有8位成員支持至少降息一次，另外8位成員投票支持維持現(xiàn)狀，還有1位成員仍然希望加息。17名官員中的9人預(yù)計(jì)2020年底之前將降息，3月份美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖預(yù)計(jì)2020年將加息一次。

　　CNBC分析稱，點(diǎn)陣圖反映出美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)“暫不加息”和“2020年降息一次”存在較強(qiáng)共識(shí)，但對(duì)今年“下一步該如何行動(dòng)”存在較大的分歧。

　　美聯(lián)儲(chǔ)利率決議出爐之后，美聯(lián)儲(chǔ)7月降息25個(gè)基點(diǎn)至2.00%-2.25%的概率由此前的61.4%升至83.7%，降息50個(gè)基點(diǎn)的概率由此前的20.7%降至15.6%。

　　隨后美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾召開新聞發(fā)布會(huì)，鮑威爾表示，利率是下降25個(gè)基點(diǎn)還是50個(gè)基點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)官員還沒有真正討論，答案很大程度上將取決于未來(lái)的數(shù)據(jù)和不斷變化的風(fēng)險(xiǎn)情況。一分預(yù)防勝過十分治療，是當(dāng)前有效的政策思考方式。

　　受美聯(lián)儲(chǔ)釋放降息信號(hào)影響，全球市聞?dòng)嵍鴦?dòng)，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)大受追捧。

　　美國(guó)股市連續(xù)第三天上漲。截止收盤，道瓊斯指數(shù)上漲0.2%，報(bào)26504點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)上漲0.3%，報(bào)2926.46點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)上漲0.4%，報(bào)7987.323點(diǎn)。

　　10年期國(guó)債收益率一度跌至2.01%水平。亞市早盤美國(guó)10年期國(guó)債收益率更是進(jìn)一步下跌至2%下方，為2016年11月以來(lái)最低點(diǎn)。

　　美元指數(shù)短線急挫，最低觸及97.08。周四美聯(lián)儲(chǔ)鴿派決議的影響進(jìn)一步發(fā)酵，美元亞市早盤進(jìn)一步承壓，美指觸及97.01水平。

　　現(xiàn)貨黃金則大受追捧，一舉攻克1350關(guān)口，隨后進(jìn)一步站上1360水平，最高觸及1362.40。周四多頭行情還在繼續(xù)，金價(jià)盤中拉升，觸及去年1月以來(lái)高點(diǎn)1365.80美元/盎司，較日低大漲10美元。

　　BMO基本金屬及貴金屬衍生品交易主管Tai Wong表示，“盡管當(dāng)前利率維持不變，但金價(jià)迄今仍上漲約9美元，因點(diǎn)陣圖暗示美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部意見不一，但顯然未來(lái)會(huì)降息。”

　　UBS Global Wealth Management美國(guó)資產(chǎn)配置主管Jason Draho表示：“(美聯(lián)儲(chǔ))比人們預(yù)期的要溫和一些，這從市場(chǎng)的反應(yīng)中可以明顯看出，尤其是在利率方面——兩年期(收益率)下跌，股市作出積極反應(yīng)以及美元走弱。”

　　美聯(lián)儲(chǔ)6月會(huì)議后投行如何看待前景？

　　美國(guó)證券經(jīng)紀(jì)商E TRADE Financial副總裁MIKE LOEWENGART表示，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期在升溫，但不是關(guān)于降息的幅度和時(shí)間，只是降息的可能性在上升。

　　富國(guó)證券北卡羅萊納州高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家BULLARD表示，美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)了對(duì)經(jīng)濟(jì)平衡的評(píng)估，點(diǎn)陣圖也出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，暗示未來(lái)某個(gè)時(shí)刻降息是合適的，但可能比一些人期待的更晚一些。

　　亨廷頓銀行首席投資官AUGUSTINE指出，我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)傳達(dá)信息，沒有造成損害；今天美聯(lián)儲(chǔ)沒有直接降息，但走在后續(xù)(降息)的正確道路上，可能在7月份降息。

　　荷蘭國(guó)際銀行首席國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)家James Knightley寫道，美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明刪除了“耐心”的表述，并表示對(duì)前景的不確定性增加了。這份聲明的語(yǔ)氣表明降息正在醞釀之中。市場(chǎng)越來(lái)越相信，第一次降息會(huì)發(fā)生在7月份，且明年可能還有三次降息。

　　HUNTINGTON NATIONAL BANK首席投資官John Augustine認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)說到做到；今天沒有降息，但直接表示今年剩余時(shí)間將降息；在沒有重大貿(mào)易或其他消息的情況下，可能會(huì)在7月降息；美聯(lián)儲(chǔ)的表現(xiàn)超出了市場(chǎng)預(yù)期；他們說出來(lái)市場(chǎng)期待聽到的四個(gè)關(guān)鍵短語(yǔ)：不確定性增加、密切監(jiān)控、通脹遲滯和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)溫和；新聞發(fā)布會(huì)的有趣之處在于，終于有了一位持不同意見者，這是鮑威爾時(shí)代的第一次，所以他對(duì)此做何反應(yīng)將會(huì)很有趣。

　　B。 RILEY FBR首席全球策略師MARK GRANT表示，美聯(lián)儲(chǔ)的政策聲明并不令人意外，他們暗示今年至少會(huì)降息一次?，F(xiàn)在，我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)今年將采取一次降息，因?yàn)辄c(diǎn)狀圖已明顯轉(zhuǎn)向更為鴿派的預(yù)測(cè)，如果美聯(lián)儲(chǔ)不降低利率，那么美元兌歐元和其他主要貨幣將走強(qiáng)，并對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響。

　　摩根士丹利預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)7月降息將50個(gè)基點(diǎn)；若降息50個(gè)基點(diǎn)不夠抵償經(jīng)濟(jì)前景的下行風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)將在行文或發(fā)言中暗示將進(jìn)一步降息。