由上海期貨交易所和上海市金融工作局主辦的“第十六屆上海衍生品市場(chǎng)論壇”將于5月27—29日在上海國(guó)際會(huì)議中心舉辦,本屆論壇以“服務(wù)實(shí)體二十載,改革開放創(chuàng)未來”為主題。
在此背景下,在5月27日由南華期貨和南華基金共同承辦的商品ETF創(chuàng)新服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)模式關(guān)聯(lián)活動(dòng)將為本次論壇拉開序幕。此次關(guān)聯(lián)活動(dòng)力邀商品ETF市場(chǎng)各方參與者,包括期貨交易所、證券交易所、銀行、保險(xiǎn)、私募機(jī)構(gòu)和榮盛石化等企業(yè)的嘉賓,將通過不同角度多方探討商品ETF如何服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、商品ETF在推進(jìn)期貨市場(chǎng)國(guó)際化中的作用、商品類公募基金產(chǎn)品的未來發(fā)展路徑等話題,相信對(duì)推進(jìn)國(guó)內(nèi)商品ETF市場(chǎng)更好發(fā)展將產(chǎn)生良好作用。
近年來,隨著全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易環(huán)境的變化和商品市場(chǎng)的快速發(fā)展,國(guó)際市場(chǎng)上商品類基金產(chǎn)品得到蓬勃發(fā)展,ETF、ETN等紛紛受到投資者的青睞。但在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上,商品類公募基金產(chǎn)品寥寥無幾,除4只投資商品現(xiàn)貨的黃金ETF和1只投資白銀期貨合約的LOF基金之外,暫無其他投資于大宗商品期貨合約的商品指數(shù)基金。
商品ETF作為一類掛鉤商品的資產(chǎn)類別,具有良好的資產(chǎn)配置和抗通脹功能。商品ETF能夠豐富市場(chǎng)上現(xiàn)有的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)工具,讓實(shí)體企業(yè)有更多工具對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)推進(jìn)了我國(guó)期貨市場(chǎng)乃至整個(gè)資本市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)化、專業(yè)化進(jìn)程。更多的普通投資者可以通過商品ETF的方式參與到期貨市場(chǎng)當(dāng)中,相對(duì)降低了期貨市場(chǎng)的參與門檻,進(jìn)一步增加期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性,提升期貨市場(chǎng)的效率,從而也更好地發(fā)揮了定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖功能。值得一提的是,通過商品ETF引進(jìn)境外投資者有助于推進(jìn)期貨市場(chǎng)的國(guó)際化發(fā)展。
國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)交易活躍,商品期貨的日交易總額超過整個(gè)證券市場(chǎng)日交易總額的50%。但是由于商品期貨市場(chǎng)過高的準(zhǔn)入門檻和一些對(duì)金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入限制,仍有很多投資者無法參與到這個(gè)活躍的市場(chǎng)。因此,商品ETF應(yīng)運(yùn)而生則為投資者們搭建起一座橋梁,可以像買賣股票一樣輕松地交易商品期貨。
目前,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已經(jīng)完全具備了推出商品ETF產(chǎn)品的條件。從政策層面來看,證監(jiān)會(huì)早在2014年就推出了《商品期貨交易型開放式基金指引》;從市場(chǎng)層面來看,目前多數(shù)期貨品種的流動(dòng)性足以容納動(dòng)輒數(shù)十億元的基金產(chǎn)品,而不會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成較大沖擊;從基金公司層面來看,經(jīng)過多年的籌備,基金公司在技術(shù)和人才上都有了比較充分的準(zhǔn)備,期貨系公募基金也逐步增多,更是為商品期貨基金的推出增加了保障;從投資者層面來看,指數(shù)化投資已經(jīng)被越來越多的投資者接受,對(duì)商品ETF產(chǎn)品的呼聲也越來越高。