截至5月17日,上交所科創(chuàng)板已受理110家企業(yè),背后共34家投行參與保薦承銷。哪些投行的保薦項目排名靠前?哪些投行的承銷金額較多?與A股市場相比,科創(chuàng)板企業(yè)的保薦機構的集中度如何?在項目經驗,以及資本金等方面,哪家券商的儲備最多?本文將一一盤點,以期為企業(yè)資本規(guī)劃提供一定的參考。
科創(chuàng)板保薦機構全盤點:“三中一華”列前茅,保薦機構集中度高于A股
已受理的110家企業(yè)背后總共有34家保薦機構。保薦數量排行前五的投行分別為中信建投(14.5家)、中信證券(9家)、中金公司(9家)、華泰聯合(8.5家)和國泰君安(6.5家)。(同一家企業(yè)由兩家保薦機構共同保薦時,每家保薦機構記為保薦0.5家企業(yè))。
預計承銷金額排名前五的保薦機構分別為中金公司(218.61億元)、華泰聯合(122.34億元)、中信建投(115.60億元)、中信證券(98.78億元)和國泰君安(73.24億元)。
與2018年以來A股市場保薦機構情況相比,科創(chuàng)板保薦機構的集中度更高。在110家已受理的科創(chuàng)板申報企業(yè)中,排名前五的保薦機構合計47.5家企業(yè),占比43.18%。而2018年至今A股市場上會企業(yè)背后,保薦數量排名前五的保薦機構占比為35.95%。
“非標準一”企業(yè)背后保薦機構盤點:AA級券商領先優(yōu)勢明顯:海通、中金、中信排名前三
在科創(chuàng)板已受理的110家企業(yè)中,上市標準不屬于標準一的企業(yè)共有13家,保薦機構共有9家,分布較為分散,其中海通證券、中金公司、中信證券、華泰聯合保薦的非標準一企業(yè)均大于1家,在最新的券商評級中,上述券商均為AA類券商。
兩家企業(yè)的上市標準屬于紅籌股和同股不同權兩大特殊標準。優(yōu)刻得的上市標準為特殊表決權標準二,保薦機構為中金公司。九號智能是科創(chuàng)板首家中止審查的企業(yè),上市標準為紅籌股標準二,保薦機構為國泰君安。
從發(fā)行經驗、凈資本金以及科創(chuàng)板投研三大維度盤點保薦機構的能力
科創(chuàng)板的承銷保薦主要從三個方面考驗券商的能力,一是注冊制環(huán)境下的信息披露、發(fā)行定價能力;二是跟投制度下券商的資本金限制;三是券商的投研能力,特別是對科創(chuàng)板市場的研究?;谝陨戏治?,我們從三個發(fā)行經驗、凈資本金以及科創(chuàng)板投研三大維度盤點保薦機構的能力,建議企業(yè)在選擇保薦券商時,可綜合考慮以上維度及其過往的保薦成績。
科創(chuàng)板制度下,有港股保薦經驗的投行更具業(yè)務優(yōu)勢:國內證券公司中,中信、中金、中信建投三家券商的附屬機構的港股IPO數量較多,經驗豐富,有利于其更好地開展科創(chuàng)板業(yè)務。
跟投制度下,凈資本金充足的券商可同時保薦的企業(yè)數更多:最新報告期中凈資本金排名前5的投行分別為中信證券、國泰君安、海通證券、銀河證券和華泰聯合??苿?chuàng)板投研投入更大的券商或將在項目篩選、發(fā)行定價等方面更具優(yōu)勢:根據同花順iFInd作不完全統(tǒng)計,發(fā)布科創(chuàng)相關報告數量排名前5的投行分別是安信證券、天風證券、廣發(fā)證券、中信建投和申萬宏源。