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17.6億天價(jià)罰單!董事長(zhǎng)組團(tuán)操縱自家股票,32個(gè)賬戶炒作趁機(jī)減持!證監(jiān)會(huì)重拳出擊,這一熱門市場(chǎng)要嚴(yán)打
來源: 券商中國  作者:  發(fā)布時(shí)間:2020-01-08 09:26:10
 
 

一紙17.6億的罰單揭開了一宗新三板操縱大案。

 
 
 

 

三人團(tuán)伙集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì),采用多種手段操縱自家股票,長(zhǎng)達(dá)255個(gè)交易日,涉案金額超56億元,最終獲利2.9億元。證監(jiān)會(huì)經(jīng)過調(diào)查取證,最終“沒一罰五”,沒收違法所得29342.48萬元,并處以146712.4萬元罰款。

 

 

在過去的55天里,證監(jiān)會(huì)共對(duì)5宗市場(chǎng)操縱案件亮劍,涉案金額超過120億元,其中有一宗操縱案涉及刑事判決,犯罪團(tuán)伙43名主要成員抓捕歸案,公安機(jī)關(guān)搗毀了12個(gè)非法操盤窩點(diǎn)。

 

三人成伙,共操縱32個(gè)證券賬戶

 

1967年出生的林軍,是明利股份的實(shí)際控制人、董事長(zhǎng),他指示手下何忠華、陳志強(qiáng)控制使用32個(gè)證券賬戶操縱股票。

涉案賬戶組包括:
 

一是法人明利集團(tuán)、廣西天勛物流服務(wù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱天勛物流)、廣西防城港恒鑫化工有限公司(以下簡(jiǎn)稱恒鑫化工)、廣西桂東磷業(yè)投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱桂東磷業(yè))、欽州市申達(dá)通實(shí)業(yè)有限公司(以下簡(jiǎn)稱申達(dá)通)、廣西工創(chuàng)信息咨詢有限公司(以下簡(jiǎn)稱工創(chuàng)信息)、南寧市強(qiáng)順農(nóng)資有限公司(以下簡(jiǎn)稱強(qiáng)順農(nóng)資)7個(gè)賬戶(上述賬戶以下簡(jiǎn)稱法人證券賬戶);

二是自然人盧某堅(jiān)、李某明(2015年7月31日前控制)、陳某喜(2015年6月19日前控制)等21個(gè)賬戶(上述賬戶以下簡(jiǎn)稱自然人證券賬戶);

三是資管計(jì)劃華茂資本華通1號(hào)證券投資基金、西域穩(wěn)健新三板2號(hào)證券投資基金、中科沃土優(yōu)選1號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃、國海明利股份1號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃4個(gè)賬戶(上述賬戶以下簡(jiǎn)稱資管計(jì)劃證券賬戶)。

 

林軍、何忠華、陳志強(qiáng)控制使用上述證券賬戶組:

第一,“明利集團(tuán)”等7個(gè)法人證券賬戶對(duì)應(yīng)的7家涉案公司實(shí)際由林軍、何忠華等人先后設(shè)立并實(shí)際控制、管理,相應(yīng)的證券賬戶及密碼根據(jù)林軍或何忠華的指示、安排開立后交由陳志強(qiáng)使用。

第二,盧某堅(jiān)等賬戶名義持有人承認(rèn)將其證券賬戶及密碼經(jīng)林軍交由陳志強(qiáng)使用。

第三,4個(gè)資管計(jì)劃證券賬戶系由林軍指使成立,限定以明利股份為單一的投資方向并全額建倉,且由林軍提供補(bǔ)倉資金。

第四,林軍承認(rèn)控制部分證券賬戶,陳志強(qiáng)承認(rèn)受林軍指使,控制全部證券賬戶。

第五,賬戶組下單所使用的電腦、交易地址相互重合,且與調(diào)查組現(xiàn)場(chǎng)查獲的操縱下單電腦相重合。

第六,林軍指使公司員工控制賬戶組資金流轉(zhuǎn)的銀行賬戶。

 

證監(jiān)會(huì)調(diào)查發(fā)現(xiàn),賬戶組交易新三板掛牌公司“明利股份”的資金往來與林軍存在密切關(guān)聯(lián),其中法人證券賬戶的資金流轉(zhuǎn)由林軍指使何忠華安排明利集團(tuán)工作人員進(jìn)行操作,自然人證券賬戶資金來源為林軍的自有資金、借款和配資三種情況,資管計(jì)劃證券賬戶均是由林軍提供建倉全額資金、補(bǔ)倉資金。

 

林軍指使何忠華、陳志強(qiáng)及公司員工操作法人證券賬戶與自然人證券賬戶交易“明利股份”,陳志強(qiáng)等人通過各自的辦公電腦進(jìn)行交易。林軍通過追加劣后資金的方式保證資管計(jì)劃證券賬戶持續(xù)買入“明利股份”股票。

 

操縱手段曝光,兩種方式揭秘

 

林軍組織、指使何忠華、陳志強(qiáng)控制賬戶組,集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì),采用多種手段操縱“明利股份”。“明利股份”第一筆交易出現(xiàn)在2015年4月24日,至2016年12月23日停牌,共有255個(gè)交易日。

 

一是集中資金優(yōu)勢(shì)和持股優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣操縱“明利股份”股價(jià)和交易量。

 

賬戶組通過參與兩次股票定向增發(fā)加強(qiáng)持股優(yōu)勢(shì)。明利集團(tuán)持有明利股份原始股票4950萬股。明利股份于2015年3月23日第一次定向增發(fā)股票7500萬股,其中恒鑫化工認(rèn)購3500萬股,桂東磷業(yè)認(rèn)購3307.5萬股。明利股份于2015年5月24日第二次定向增發(fā)股票24000萬股,其中明利集團(tuán)認(rèn)購1億股,恒鑫化工認(rèn)購2144萬股,桂東磷業(yè)認(rèn)購2500萬股,工創(chuàng)信息認(rèn)購1800萬股,天勛物流認(rèn)購1760萬股,強(qiáng)順農(nóng)資認(rèn)購1720萬股。

 

賬戶組集中資金優(yōu)勢(shì)和持股優(yōu)勢(shì)連續(xù)交易操縱“明利股份”股價(jià)和交易量。在2015年4月24日至2016年12月23日,賬戶組每個(gè)交易日均交易“明利股份”,交易股票數(shù)量為114291.40萬股,成交金額56.67億元,同期“明利股份”總成交量為146621.50萬股,成交金額70.39億元,賬戶組交易“明利股份”成交量在市場(chǎng)總成交量中占比為77.9%、賬戶組成交金額在市場(chǎng)總成交金額中占比為80.5%。

 

賬戶組持續(xù)大量交易“明利股份”,導(dǎo)致市場(chǎng)成交均價(jià)受賬戶組交易“明利股份”成交價(jià)格的影響巨大。在操縱期間,當(dāng)日賬戶組交易“明利股份”成交均價(jià)與市場(chǎng)成交均價(jià)無偏差的達(dá)59個(gè)交易日,占全部交易日的23.14%;當(dāng)日賬戶組成交均價(jià)與市場(chǎng)成交均價(jià)偏差在0.2%以下的達(dá)211個(gè)交易日,占全部交易日的82.75%;偏差在0.5%以下的達(dá)226個(gè)交易日,占全部交易日的88.63%。

 

二是通過在自己控制的賬戶之間進(jìn)行交易操縱“明利股份”股價(jià)和交易量。

 

協(xié)議轉(zhuǎn)讓期間(2015年4月24日至2015年6月18日,共39個(gè)交易日),賬戶組有36個(gè)交易日在自己實(shí)際控制的賬戶之間交易,賬戶組內(nèi)成交金額為12669.08萬元,占“明利股份”總成交金額35208.949萬元的35.98%。

 

做市轉(zhuǎn)讓期間(2015年6月19日至2016年12月26日,共216個(gè)交易日),林軍控制的賬戶組雖通過做市商進(jìn)行交易,但實(shí)際上達(dá)到了將股票在其控制的不同賬戶間進(jìn)行交易、做大成交量的目的,虛假交易意圖明顯。

 

第一,持股變化比例低。做市轉(zhuǎn)讓期間賬戶組持股變動(dòng)數(shù)量(前復(fù)權(quán))為4592.95萬股,同期賬戶組股票成交數(shù)量(前復(fù)權(quán))為107111.85萬股,賬戶組所持股票發(fā)生變動(dòng)的比例僅為4.29%。

 

第二,賬戶組頻繁進(jìn)行買賣方向相反、數(shù)量相同或大致相同、時(shí)間連續(xù)、價(jià)格相近的申報(bào)。 

 

最為典型的交易期間有:

2015年8月5日9:30:29至14:59:36期間,賬戶組累計(jì)買入股票85.3萬股,買入成交均價(jià)為3.95元,累計(jì)賣出股票85.3萬股,賣出成交均價(jià)為3.94元,成交總筆數(shù)為267筆,每筆成交平均間隔時(shí)間為53.90秒;

2015年9月18日9:30:00至14:58:00期間,賬戶組累計(jì)買入股票299.9萬股,買入成交均價(jià)為4.67元,累計(jì)賣出股票300萬股,賣出成交均價(jià)為4.67元,成交總筆數(shù)為366筆,每筆成交平均間隔時(shí)間為39.13秒;

2015年12月11日9:30:22至14:59:20期間,賬戶組累計(jì)買入股票808.4萬股,買入成交均價(jià)為5.59元,累計(jì)賣出股票807.5萬股,賣出成交均價(jià)為5.59元,成交總筆數(shù)為428筆,每筆成交平均間隔時(shí)間為33.58秒。

 

第三,賬戶組大部分交易直接以做市商報(bào)價(jià)申報(bào)成交。在做市交易期間,賬戶組以做市商報(bào)價(jià)申報(bào)成交筆數(shù)共57788筆,占總成交筆數(shù)61054筆的比例為94.65%;賬戶組以做市商報(bào)價(jià)申報(bào)成交數(shù)量為99676.4萬股,占總成交數(shù)量108133萬股的比例為92.18%。林軍控制賬戶組直接以做市商報(bào)價(jià)申報(bào),實(shí)際上是利用做市商連續(xù)雙邊報(bào)價(jià)、并在該價(jià)位上接受投資者的買賣要求的交易制度特點(diǎn),在自己控制的賬戶之間進(jìn)行頻繁交易,制造“明利股份”交易活躍的假象,實(shí)現(xiàn)操縱“明利股份”股價(jià)和交易量的目的。

 

綜上,2015年4月24日至2016年12月24日期間,林軍、何忠華、陳志強(qiáng)通過采用集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)連續(xù)交易、在自己實(shí)際控制的證券賬戶之間交易的方式,影響了“明利股份”股票交易量,造成“明利股份”交易活躍的假象,成交量、成交額在新三板中均排名全國第四,吸引大量投資者、做市商踴躍跟進(jìn)購買“明利股份”股票,維持了股票價(jià)格,以實(shí)現(xiàn)減持股票獲利的目的。賬戶組凈減持股數(shù)7329.05萬股,剔除賬戶組買入股票金額及凈減持股票成本,賬戶組共獲利29342.48萬元。

 

證監(jiān)會(huì)認(rèn)定,林軍作為明利股份的實(shí)際控制人,是上述違法行為的組織者、決策者和主要實(shí)施者;何忠華、陳志強(qiáng)具體負(fù)責(zé)控制賬戶組的相關(guān)交易,是上述違法行為的主要執(zhí)行者。林軍系主要責(zé)任人員,何忠華、陳志強(qiáng)系其他直接責(zé)任人員。

 

當(dāng)事人認(rèn)為量罰不當(dāng),證監(jiān)會(huì):不予采納

 

林軍、何忠華、陳志強(qiáng)及其代理人提出如下陳述、申辯意見:第一,違法所得的認(rèn)定存在事實(shí)不清、計(jì)算錯(cuò)誤的問題。一是將成本認(rèn)定為零沒有事實(shí)依據(jù),任何證券交易均有客觀的買賣成本,即使是拆借資金認(rèn)購定增股,明利股份與認(rèn)購人之間仍然存在法律上的債權(quán)債務(wù)關(guān)系,這種債權(quán)債務(wù)關(guān)系就是認(rèn)購定增股的成本,二是未考慮余股屬于事實(shí)認(rèn)定錯(cuò)誤,事先告知書認(rèn)定定向增發(fā)是操縱的手段之一,理應(yīng)將通過定增持有的股份認(rèn)定為操縱的手段和工具,在計(jì)算獲利時(shí)予以合并計(jì)算,而本案采用凈減持股獲利法與以往案例的計(jì)算方式不一致。

 

第二,本案責(zé)任認(rèn)定與事實(shí)不符,量罰不當(dāng)。一是林軍沒有操縱證券市場(chǎng)的主觀故意;二是新三板市場(chǎng)的特殊性決定本案社會(huì)危害性較輕;三是何忠華、陳志強(qiáng)沒有操縱市場(chǎng)謀利的動(dòng)機(jī)和意圖,沒有因操縱市場(chǎng)行為獲取不當(dāng)利益;四是本案量罰幅度過重。綜上,請(qǐng)求從輕、減輕或免除處罰。

 

經(jīng)復(fù)核,證監(jiān)會(huì)認(rèn)為:

第一,本案操縱行為的特殊性在于林軍等人通過在一級(jí)市場(chǎng)認(rèn)購定增股票進(jìn)行建倉,故應(yīng)將其定增行為與操縱行為予以整體考量。當(dāng)事人辯稱本案將成本認(rèn)定為零與證監(jiān)會(huì)事先告知認(rèn)定不符。經(jīng)查,證監(jiān)會(huì)根據(jù)案件實(shí)際情況,對(duì)明利集團(tuán)實(shí)際出資部分(1.5億元)已計(jì)算其定增股票成本,其他未實(shí)際出資部分認(rèn)定無定增成本,并無不妥。同時(shí),凈減持股票獲利法可簡(jiǎn)化買賣交易過程中的動(dòng)態(tài)變化,反映股份數(shù)量變動(dòng)的最終狀態(tài),進(jìn)而完整反映客觀盈虧情況,因此以凈減持股票獲利法計(jì)算違法所得更為合理;
 
第二,林軍為獲取資金優(yōu)勢(shì)和持股優(yōu)勢(shì),直接決策拆借資金用于6個(gè)法人賬戶購買定增股票并為其他個(gè)人及資管賬戶提供資金、賬戶組通過一級(jí)市場(chǎng)認(rèn)購股票進(jìn)行建倉等事項(xiàng),且直接指揮陳志強(qiáng)、何忠華及公司員工操作賬戶組交易“明利股份”股票,林軍在操縱市場(chǎng)行為中起組織、策劃作用,其客觀行為充分體現(xiàn)林軍具有操縱市場(chǎng)的主觀故意。同時(shí),本案違法性質(zhì)惡劣,當(dāng)事人存在轉(zhuǎn)移資金出境、操縱金額巨大、對(duì)新三板市場(chǎng)價(jià)格和成交量擾亂波動(dòng)大等惡劣情形,因此當(dāng)事人所稱本案社會(huì)危害較輕與事實(shí)不符;
 
第三,何忠華、陳志強(qiáng)在操縱行為中起次要作用,證監(jiān)會(huì)已充分考慮兩人參與程度作出責(zé)任認(rèn)定并處罰,量罰適當(dāng)。綜上,證監(jiān)會(huì)對(duì)上述申辯意見不予采納。

 

證監(jiān)會(huì)決定沒收林軍、何忠華、陳志強(qiáng)違法所得29342.48萬元,并處以146712.4萬元罰款,其中對(duì)林軍處以146412.4萬元罰款,對(duì)何忠華、陳志強(qiáng)分別處以150萬元罰款。

 

55天對(duì)5宗操縱案亮劍

 

除了上述案件外,證監(jiān)會(huì)近期還處罰了另外4起市場(chǎng)操縱案件。

 

一是證監(jiān)會(huì)1月3日通報(bào),湖南東能集團(tuán)實(shí)際控制人羅山東與場(chǎng)外配資中介人員龔世威等人共謀,籌集資金操縱迪貝電氣等8只股票價(jià)格,獲利達(dá)4億余元。案件查辦中,公安機(jī)關(guān)在證監(jiān)會(huì)執(zhí)法力量配合下一舉將該團(tuán)伙43名主要成員抓捕歸案,搗毀12個(gè)非法操盤窩點(diǎn)。本案經(jīng)浙江金華市人民檢察院提起公訴,金華市中級(jí)人民法院近日做出一審判決。

 

二是2019年12月14日,證監(jiān)會(huì)對(duì)牛散朱康軍下發(fā)行政處罰書,他因市場(chǎng)操縱被罰300萬。朱康軍利用74個(gè)證券賬戶操縱“神開股份”,買入股票達(dá)33.78億元,賬戶組持股比例最高達(dá)到24.45%,其利用集中資金優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣拉抬股價(jià),還在實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行交易,最終累計(jì)虧損4.34億元。這并非朱康軍首次收到證監(jiān)會(huì)的處罰書。此前,他曾至少三度操縱市場(chǎng),2016年虧1億被罰90萬;2017年被罰沒超5.3億;2018年被罰60萬。

 

三是2019年11月18日,證監(jiān)會(huì)掛出多份行政處罰決定書及市場(chǎng)禁入決定書,金利華電控股股東、實(shí)際控制人、前董事長(zhǎng)因操縱市場(chǎng)而被處以150萬元罰款,并被處以10年證券市場(chǎng)禁入,陪同受罰的還有金利華電前董秘、財(cái)務(wù)總監(jiān)和配資人員。他集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣,操縱金利華電交易價(jià)格和交易量,構(gòu)成操縱市場(chǎng)的534個(gè)交易日中,賬戶組累計(jì)買入26.97億元,累計(jì)賣出21.06億元,持股占總股本比例超5%的交易日共325天。

 

經(jīng)查,2015年10月至2018年4月,趙堅(jiān)與前董事會(huì)秘書、財(cái)務(wù)總監(jiān)樓金萍控制涉案109個(gè)證券賬戶,配資中介朱攀峰控制3個(gè)證券賬戶,共計(jì)112個(gè)證券賬戶交易金利華電。截至2018年8月29日,涉案賬戶組持有金利華電7100股,累計(jì)虧損1.57億元。

 

四是2019年11月14日,證監(jiān)會(huì)對(duì)呂樂、陳志龍操縱證券市場(chǎng)案作出行政處罰,沒收呂樂違法所得15074909.85元,并處以30,149,819.70元罰款;沒收陳志龍違法所得26009.28元,并處以52018.56元罰款。經(jīng)查,2015年12月至2016年至7月,呂樂單獨(dú)或者與陳志龍合謀利用資金優(yōu)勢(shì),通過連續(xù)買賣操縱“菲達(dá)環(huán)保”等3只股票價(jià)格,此外,呂樂還通過在自己實(shí)際控制的賬戶之間交易“菲達(dá)環(huán)保”操縱股價(jià)。

 

分析來看,二人交易涉案股票時(shí)間上大體一致,手法基本相同,總體呈現(xiàn)買入時(shí)單筆大單買入、賣出時(shí)分多筆批量賣出的特點(diǎn),交易過程中有配合,尾市階段交替拉抬股價(jià),對(duì)方賣出過程中有拉抬或維持股價(jià)的配合行為。此案屬于短線操縱,股價(jià)漲幅多數(shù)未超過3%,甚至不到2%,但因短線操縱所需資金量小,資金周轉(zhuǎn)率高等特點(diǎn),雖然股價(jià)上漲有限,但獲利可觀,呂樂獲利1500萬,陳志龍獲利26009元。

 

剛剛審議通過的新證券法加大了對(duì)證券違法行為的打擊力度。對(duì)于操縱證券市場(chǎng)的,《證券法》規(guī)定責(zé)令依法處理其非法持有的證券,沒收違法所得,并處以違法所得一倍以上十倍以下的罰款;沒有違法所得或者違法所得不足一百萬元的,處以一百萬元以上一千萬元以下的罰款。單位操縱證券市場(chǎng)的,還應(yīng)當(dāng)對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告,并處以五十萬元以上五百萬元以下的罰款。

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