龍利得兩版招股書關鍵數(shù)據(jù)打架 大客戶、供應商存疑
來源：長江商報 作者：領航財經(jīng)綜合 發(fā)布時間：2019-04-09 06:48:53
長江商報消息 □本報記者 黃聰 實習記者 楊玲玲
作為伊利、中糧等企業(yè)的合作商，龍利得智能科技股份有限公司（簡稱“龍利得”）的資本之路頻頻受挫。
近日，龍利得在證監(jiān)會網(wǎng)站更新預先披露。招股書顯示，公司擬在深交所創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行不超過8650萬股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%，保薦機構(gòu)為東吳證券(12.290, 0.22, 1.82%)。
事實上，這已是龍利得第二次沖刺IPO，但依然面臨多重考驗。招股書顯示，多家公司成立時間較短便“躋身”龍利得大客戶、主要供應商。同時，在證監(jiān)會官網(wǎng)披露的兩版招股書中，2016年和2017年的營業(yè)利潤、凈利潤等多處關鍵數(shù)據(jù)出現(xiàn)了前后“打架”的情況。
針對上述相關問題，長江商報記者致電致函龍利得證券事務中心相關負責人，截至發(fā)稿時，對方未針對具體問題予以答復。
產(chǎn)能未完全使用情況下仍加碼
根據(jù)招股書，龍利得主要產(chǎn)品為瓦楞紙板和瓦楞紙箱，其中紙箱產(chǎn)品是公司主要收入來源。
2016年至2018年，龍利得瓦楞紙箱產(chǎn)品銷售收入分別為3.77億元、5.15億元和7.52億元，占主營業(yè)務收入比重分別為65.20%、81.84%和89.42%，紙箱銷售占比逐年上升。
同時，期內(nèi)，龍利得紙箱的產(chǎn)能利用率為99.68%、94.86%和85.42%，瓦楞紙板產(chǎn)能利用率分別為69.08%、69.08%、84.35%。這組數(shù)據(jù)表明其瓦楞紙板的產(chǎn)能過剩較為嚴重，瓦楞紙箱也開始出現(xiàn)產(chǎn)能利用不足的情況。
本次龍利得計劃募資約4.21億元，其中1.35億元用來歸還銀行借款、補充流動資金，其余將投向擴建智能高效印刷成型聯(lián)動線與智能物聯(lián)網(wǎng)及倉庫管理項目、配套綠色彩印內(nèi)包智能制造生產(chǎn)項目和研發(fā)中心建設項目。
擴建智能高效印刷成型聯(lián)動線與智能物聯(lián)網(wǎng)及倉庫管理項目達產(chǎn)后，將新增9000萬平方米紙箱產(chǎn)能，在現(xiàn)有的產(chǎn)能尚未完全使用的情況下，龍利得仍在堅持比拼產(chǎn)能。
凈利潤等關鍵數(shù)據(jù)“打架”
事實上，這已是龍利得第二次向A股IPO發(fā)起沖擊。
2017年，龍利得曾在證監(jiān)會官網(wǎng)披露招股書，2018年1月17日，審核結(jié)果公告顯示，龍利得首發(fā)申請未獲得通過，彼時發(fā)審委對龍利得提出了5點問詢。
其中，龍利得向?qū)嶋H控制人及其關聯(lián)方大額無息拆借資金用作臨時周轉(zhuǎn)的情形引起了發(fā)審委的重點關注。
最新招股書中，龍利得回應：“發(fā)行人向關聯(lián)方拆借的資金，主要用于公司短期資金周轉(zhuǎn)，具體包括臨時墊付采購款等。僅向部分關聯(lián)方支付利息的原因為，徐龍平等關聯(lián)方向公司拆借資金，主要來源于其親友無息借款，且其親友未要求徐龍平支付利息，徐龍平亦未要求公司支付利息，故公司未向徐龍平支付利息。”
值得一提的是，記者梳理發(fā)現(xiàn)，龍利得二沖IPO后，在證監(jiān)會官網(wǎng)共披露了兩版招股書，分別報送于2018年11月30日和2019年3月29日。而兩版招股書中，公司營業(yè)利潤、凈利潤以及扣非歸母凈利潤等關鍵數(shù)據(jù)出現(xiàn)了“打架”的情況。
2018年11月30日報送的招股書顯示，2015年至2017年，龍利得分別實現(xiàn)營業(yè)利潤4170.29萬元、5063.57萬元和6479.83萬元；公司凈利潤分別為4083.30萬元、5050.13萬元和5706.38萬元；扣非歸母凈利潤分別為3691.92萬元、4381.90萬元和5439.55萬元。
而2019年3月29日報送的招股書顯示，2016年至2018年，龍利得分別實現(xiàn)營業(yè)利潤5041.07萬元、6502.63萬元和1.02億元；公司凈利潤分別為5031.03萬元、5725.51萬元和8875.58萬元；扣非歸母凈利潤分別為4362.78萬元、5458.67萬元和8356.12萬元。
對此，香頌資本執(zhí)行董事沈萌對長江商報記者表示：“數(shù)據(jù)可能存在調(diào)整的問題，發(fā)審委也會就此問詢，但差額不大，或許不會影響IPO。”不過，國際地產(chǎn)資管公司協(xié)縱策略管理集團聯(lián)合創(chuàng)始人黃立沖認為，雖然數(shù)據(jù)差額不大，但對相關中介機構(gòu)的專業(yè)性會帶來不利影響。
大客戶、供應商存疑
長江商報記者查閱招股書發(fā)現(xiàn)，強爾貿(mào)易和上海昱暢等多個成立時間較短的公司，躋身龍利得大客戶、主要供應商。
回溯到2018年1月，龍利得首沖IPO被否。彼時，上海昱暢為龍利得第一大供應商，采購金額占比達30%以上。
最新招股書顯示，2018年度龍利得第一大供應商為丸紅（上海）有限公司，占原材料采購總額比例為30.43%。上海昱暢為公司第二大供應商，占原材料采購總額比例為24.17%。而2017年和2016年，龍利得第一大供應商均為上海昱暢，占原材料采購總額比例分別高達34.66%和34.47%。
長江商報記者查詢工商資料了解到，上海昱暢于2012年6月成立，注冊資本為500萬元。此外，多年位列龍利得前五大客戶的強爾貿(mào)易同樣成立于2012年6月，注冊資本500萬元。
根據(jù)龍利得此前披露的招股書，強爾貿(mào)易在2014年成為公司第一大客戶，當年銷售金額達1.29億元；2015年強爾貿(mào)易仍占據(jù)第一大客戶之位，銷售金額達1.24億元。
本次招股書中，2016年和2017年，龍利得對強爾貿(mào)易的銷售額出現(xiàn)驟降情形，分別僅為2043.53萬元和5913.43萬元，其中，2017年強爾貿(mào)易甚至退出了龍利得前五大客戶名單。
不過，2018年龍利得對強爾貿(mào)易的銷售金額大幅攀升，再度回到前五客戶之列。數(shù)據(jù)顯示，2018年龍利得對強爾貿(mào)易銷售額達7052.65萬元，占營收比例為8.19%，位列第三大客戶。
龍利得2016年和2017年對強爾貿(mào)易銷售金額大幅減少，2018年銷售金額又大幅增加的原因為何，強爾貿(mào)易與龍利得之間是否存在關聯(lián)關系或其他利益安排？對此，記者致電致函龍利得，截至發(fā)稿，對方未予答復。
作為伊利、中糧等企業(yè)的合作商，龍利得智能科技股份有限公司（簡稱“龍利得”）的資本之路頻頻受挫。
近日，龍利得在證監(jiān)會網(wǎng)站更新預先披露。招股書顯示，公司擬在深交所創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行不超過8650萬股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%，保薦機構(gòu)為東吳證券(12.290, 0.22, 1.82%)。
事實上，這已是龍利得第二次沖刺IPO，但依然面臨多重考驗。招股書顯示，多家公司成立時間較短便“躋身”龍利得大客戶、主要供應商。同時，在證監(jiān)會官網(wǎng)披露的兩版招股書中，2016年和2017年的營業(yè)利潤、凈利潤等多處關鍵數(shù)據(jù)出現(xiàn)了前后“打架”的情況。
針對上述相關問題，長江商報記者致電致函龍利得證券事務中心相關負責人，截至發(fā)稿時，對方未針對具體問題予以答復。
產(chǎn)能未完全使用情況下仍加碼
根據(jù)招股書，龍利得主要產(chǎn)品為瓦楞紙板和瓦楞紙箱，其中紙箱產(chǎn)品是公司主要收入來源。
2016年至2018年，龍利得瓦楞紙箱產(chǎn)品銷售收入分別為3.77億元、5.15億元和7.52億元，占主營業(yè)務收入比重分別為65.20%、81.84%和89.42%，紙箱銷售占比逐年上升。
同時，期內(nèi)，龍利得紙箱的產(chǎn)能利用率為99.68%、94.86%和85.42%，瓦楞紙板產(chǎn)能利用率分別為69.08%、69.08%、84.35%。這組數(shù)據(jù)表明其瓦楞紙板的產(chǎn)能過剩較為嚴重，瓦楞紙箱也開始出現(xiàn)產(chǎn)能利用不足的情況。
本次龍利得計劃募資約4.21億元，其中1.35億元用來歸還銀行借款、補充流動資金，其余將投向擴建智能高效印刷成型聯(lián)動線與智能物聯(lián)網(wǎng)及倉庫管理項目、配套綠色彩印內(nèi)包智能制造生產(chǎn)項目和研發(fā)中心建設項目。
擴建智能高效印刷成型聯(lián)動線與智能物聯(lián)網(wǎng)及倉庫管理項目達產(chǎn)后，將新增9000萬平方米紙箱產(chǎn)能，在現(xiàn)有的產(chǎn)能尚未完全使用的情況下，龍利得仍在堅持比拼產(chǎn)能。
凈利潤等關鍵數(shù)據(jù)“打架”
事實上，這已是龍利得第二次向A股IPO發(fā)起沖擊。
2017年，龍利得曾在證監(jiān)會官網(wǎng)披露招股書，2018年1月17日，審核結(jié)果公告顯示，龍利得首發(fā)申請未獲得通過，彼時發(fā)審委對龍利得提出了5點問詢。
其中，龍利得向?qū)嶋H控制人及其關聯(lián)方大額無息拆借資金用作臨時周轉(zhuǎn)的情形引起了發(fā)審委的重點關注。
最新招股書中，龍利得回應：“發(fā)行人向關聯(lián)方拆借的資金，主要用于公司短期資金周轉(zhuǎn)，具體包括臨時墊付采購款等。僅向部分關聯(lián)方支付利息的原因為，徐龍平等關聯(lián)方向公司拆借資金，主要來源于其親友無息借款，且其親友未要求徐龍平支付利息，徐龍平亦未要求公司支付利息，故公司未向徐龍平支付利息。”
值得一提的是，記者梳理發(fā)現(xiàn)，龍利得二沖IPO后，在證監(jiān)會官網(wǎng)共披露了兩版招股書，分別報送于2018年11月30日和2019年3月29日。而兩版招股書中，公司營業(yè)利潤、凈利潤以及扣非歸母凈利潤等關鍵數(shù)據(jù)出現(xiàn)了“打架”的情況。
2018年11月30日報送的招股書顯示，2015年至2017年，龍利得分別實現(xiàn)營業(yè)利潤4170.29萬元、5063.57萬元和6479.83萬元；公司凈利潤分別為4083.30萬元、5050.13萬元和5706.38萬元；扣非歸母凈利潤分別為3691.92萬元、4381.90萬元和5439.55萬元。
而2019年3月29日報送的招股書顯示，2016年至2018年，龍利得分別實現(xiàn)營業(yè)利潤5041.07萬元、6502.63萬元和1.02億元；公司凈利潤分別為5031.03萬元、5725.51萬元和8875.58萬元；扣非歸母凈利潤分別為4362.78萬元、5458.67萬元和8356.12萬元。
對此，香頌資本執(zhí)行董事沈萌對長江商報記者表示：“數(shù)據(jù)可能存在調(diào)整的問題，發(fā)審委也會就此問詢，但差額不大，或許不會影響IPO。”不過，國際地產(chǎn)資管公司協(xié)縱策略管理集團聯(lián)合創(chuàng)始人黃立沖認為，雖然數(shù)據(jù)差額不大，但對相關中介機構(gòu)的專業(yè)性會帶來不利影響。
大客戶、供應商存疑
長江商報記者查閱招股書發(fā)現(xiàn)，強爾貿(mào)易和上海昱暢等多個成立時間較短的公司，躋身龍利得大客戶、主要供應商。
回溯到2018年1月，龍利得首沖IPO被否。彼時，上海昱暢為龍利得第一大供應商，采購金額占比達30%以上。
最新招股書顯示，2018年度龍利得第一大供應商為丸紅（上海）有限公司，占原材料采購總額比例為30.43%。上海昱暢為公司第二大供應商，占原材料采購總額比例為24.17%。而2017年和2016年，龍利得第一大供應商均為上海昱暢，占原材料采購總額比例分別高達34.66%和34.47%。
長江商報記者查詢工商資料了解到，上海昱暢于2012年6月成立，注冊資本為500萬元。此外，多年位列龍利得前五大客戶的強爾貿(mào)易同樣成立于2012年6月，注冊資本500萬元。
根據(jù)龍利得此前披露的招股書，強爾貿(mào)易在2014年成為公司第一大客戶，當年銷售金額達1.29億元；2015年強爾貿(mào)易仍占據(jù)第一大客戶之位，銷售金額達1.24億元。
本次招股書中，2016年和2017年，龍利得對強爾貿(mào)易的銷售額出現(xiàn)驟降情形，分別僅為2043.53萬元和5913.43萬元，其中，2017年強爾貿(mào)易甚至退出了龍利得前五大客戶名單。
不過，2018年龍利得對強爾貿(mào)易的銷售金額大幅攀升，再度回到前五客戶之列。數(shù)據(jù)顯示，2018年龍利得對強爾貿(mào)易銷售額達7052.65萬元，占營收比例為8.19%，位列第三大客戶。
龍利得2016年和2017年對強爾貿(mào)易銷售金額大幅減少，2018年銷售金額又大幅增加的原因為何，強爾貿(mào)易與龍利得之間是否存在關聯(lián)關系或其他利益安排？對此，記者致電致函龍利得，截至發(fā)稿，對方未予答復。
相關閱讀