近日,證監(jiān)會發(fā)布50條首發(fā)業(yè)務(wù)若干問題解答,其中,作為擬IPO企業(yè)被否的重要原因——關(guān)聯(lián)交易也有相關(guān)解答。證監(jiān)會明確中介機構(gòu)應(yīng)對企業(yè)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行核查,企業(yè)需要進(jìn)行充分披露。如果擬IPO企業(yè)關(guān)聯(lián)交易超過收入30%,還需要披露是否存在利益輸送情形。
目前,擬IPO企業(yè)普遍存在一定比例的關(guān)聯(lián)交易情況。據(jù)《證券日報》記者不完全統(tǒng)計,僅2018年就有43家擬IPO因涉及關(guān)聯(lián)交易或業(yè)務(wù)獨立性存疑而被否,占比約為73%(包括關(guān)聯(lián)交易是被否原因之一和同時存在多種原因情況),而2018年全年有59家企業(yè)被否。
“關(guān)聯(lián)交易很容易造假,引起虛增收入等現(xiàn)象,因此要求存在關(guān)聯(lián)交易情況的企業(yè)提高信息披露有效性、充分性,這是凈化市場、提高上市公司質(zhì)量、保護(hù)投資者的必要措施。”一位第三方財務(wù)顧問公司研究人士在接受《證券日報》記者采訪時分析稱。
此次證監(jiān)會發(fā)布50條首發(fā)業(yè)務(wù)若干問題解答明確,中介機構(gòu)在盡職調(diào)查過程中,應(yīng)當(dāng)尊重企業(yè)合法合理、正常公允且確實有必要的經(jīng)營行為,關(guān)于關(guān)聯(lián)交易的決策程序,關(guān)于關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易的核查等四方面信息。
對于存在關(guān)聯(lián)交易的情況,上述解答提出一項30%的分界線,即對于控股股東、實際控制人與發(fā)行人之間關(guān)聯(lián)交易對應(yīng)的收入、成本費用或利潤總額占發(fā)行人相應(yīng)指標(biāo)的比例較高(如達(dá)到30%)的,擬IPO企業(yè)應(yīng)結(jié)合相關(guān)關(guān)聯(lián)方的財務(wù)狀況和經(jīng)營情況、關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的收入、利潤總額合理性等,充分說明并摘要披露關(guān)聯(lián)交易是否影響發(fā)行人的經(jīng)營獨立性、是否構(gòu)成對控股股東或?qū)嶋H控制人的依賴,是否存在通過關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)發(fā)行人收入利潤或成本費用、對發(fā)行人利益輸送的情形;此外,發(fā)行人還應(yīng)披露未來減少與控股股東、實際控制人發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的具體措施。
“其實只要存在關(guān)聯(lián)交易,就必須充分披露,之所以強化30%這一分界線,要求企業(yè)披露是否存在利益輸送,這一方面是向投資者充分揭示風(fēng)險,另一方面,30%的分界線基本可以揭示擬IPO企業(yè)的主要收入來源不是來自單一公司。”有券商投行部人士向記者分析稱。